Ежегодный отчет Axevil Capital о трендах венчурного рынка

2024–2025: Новая эра для венчура

В компании Axevil Capital провели исследование о трендах венчурного рынка. По мнению аналитиков Axevil Capital, 2024 год стал ключевым моментом для восстановления и роста венчурного рынка. Ведущие мировые фонды привлекли рекордные объемы капитала, подтверждая уверенность инвесторов в будущем индустрии. Макроэкономические изменения, такие как снижение процентных ставок и увеличение ликвидности, создали благоприятные условия для возвращения капиталов на рынки.

75% стран мира уже снизили ключевые ставки в 2024 году, а ФРС США начала цикл снижения ставок в сентябре, сократив их на 100 базисных пунктов. К 2025 году ожидается дальнейшее снижение минимум на 50 пунктов, что стимулирует рынки и увеличивает доступность капитала.

Ключевые изменения на венчурном рынке

После сложного периода слабого спроса, реструктуризации компаний и сокращения сотрудников лучшие стартапы смогли не только сохранить свои позиции, но и существенно вырасти. Компании из сегментов искусственного интеллекта, SaaS, финтеха, кибербезопасности и consumer tech продемонстрировали уверенный рост оценок на новых раундах, восстановили прибыльность и усилили свои позиции через стратегические поглощения.

Первые успешные IPO с 2021 года также стали важным индикатором восстановления рынка. С осени 2023 года на биржу вышло девять крупных компаний, которые показали позитивную динамику в цене, включая:

• ARM (+161%),
• Reddit (+365%),
• Instacart (+43%).

На волне этого успеха ожидается новый цикл IPO в 2025−2026 годах, включая такие компании, как Klarna, Stripe, Revolut и Anthropic.

Финансовая стабильность как основа для роста

Низкие ставки — больше ликвидности — более высокие оценки. Эти три фактора уже заметно влияют на вторичный рынок. Объем сделок в первом полугодии 2024 года вырос на 70% год к году и достиг пятилетнего максимума. При этом оценки лучших частных компаний превзошли доходность индекса NASDAQ: +35% против +24%.

Ключевые индустрии и тренды: 

Искусственный интеллект (ИИ)

• Объем инвестиций: В 2024 году AI-стартапы привлекли 30% венчурных капиталов.
• Мегараунды: Крупнейшие сделки включают OpenAI ($6.6 млрд), Anthropic ($9 млрд), xAI ($12 млрд).
• Спрос: Темпы роста выручки ведущих разработчиков (~3–5 раз год к году) подтверждают актуальность технологий.

Криптовалюты

• Институциональное признание: Одобрение биткоин-ETF в США открыло рынок для институциональных инвесторов.
• Объемы транзакций: Транзакции через стейблкоины в Q2 2024 достигли $8.5 трлн, что вдвое больше объема Visa.
• Рост активности: Количество активных криптовалютных адресов утроилось за год до 220 млн.

Финтех

• Инвестиции: В 2024 году финтех-стартапы привлекли $36 млрд, что делает эту индустрию второй по популярности среди инвесторов.
• Устойчивость: Необанки успешно адаптировались к высоким процентным ставкам, оптимизировали процессы и возобновили рост выручки.
• Инновации: Гибкие технические решения, включая интеграцию с криптовалютами, усиливают позиции финтех-компаний.

Космос

• SpaceX: Стоимость запуска грузов на орбиту снижена на 90% благодаря многоразовым ракетам.
• Starship: В 2024 году проведены успешные тесты крупнейшей ракеты, коммерческое использование которой начнется в 2025 году.

Нейротехнологии

• Прорыв: В 2024 году Neuralink провел успешные клинические тесты чипов, предназначенных для лечения нейродегенеративных заболеваний и восстановления зрения.
• Будущее: Индустрия приближается к стадии коммерциализации, которая может начаться уже в 2026−2027 годах.

Прогнозы на 2025 год

• Продолжение инвестиционного бума в области искусственного интеллекта.
• Бум спроса на вертикальные B2B-приложения, основанные на LLM-моделях.
• Коммерческое использование ракеты Starship, открывающее новые возможности в космосе.
• Ускорение внедрения гуманоидных роботов и нейротехнологий.