Рынок золота сегодня — что нужно учитывать

В октябре 2025 года золото достигло исторического максимума в $4398 за унцию, но через несколько дней упало на 10% до $3900 из-за фиксации прибыли и оттока спекулятивного капитала после снижения геополитических рисков. 

На рынке образовался излишек предложения в 55 тонн, частично поглощенный внебиржевым рынком (ОТС).

Причины падения цен 

Фиксация прибыли: после достижения пика (более 50% с начала года) многие решили зафиксировать доходность, что запустило волну продаж. 

Снижение геополитической премии: заключение рамочного торгового соглашения между США и Китаем временно снизило «премию за риск», что ослабило спрос на защитные активы. 

Технические факторы: 

• Маржинальные продажи: инвесторы, использовавшие кредитное плечо, были вынуждены закрывать позиции при падении цены ниже ключевого уровня ($4000). 
• Автоматические стоп-заявки: продаж была усилена срабатыванием алгоритмических торговых систем. 

Отток из ETF: за 4 дня активы золотых ETF сократились на 37 тонн (на 1,2%), что стало самым сильным падением за два года. 

Корректировка прогнозов: аналитики (например, Citi) снизили краткосрочный целевой прогноз с $4000 до $3800 за унцию, ссылаясь на снижение инфляционных ожиданий и потенциальное решение бюджетных проблем в США. 

Ситуация в России: рекордный рост покупок. В III квартале россияне купили 9,5 тонн золотых слитков и монет — максимум с 2014 года. 

Годовой тренд: по итогам 2024 года россияне приобрели 73,7 т. золота в виде украшений, монет и слитков — максимум с 2013 года. 

Российский рынок повторяет общемировую тенденцию роста инвестиционного спроса на золото как на актив-убежище. 

Итоги. Текущая коррекция — здоровая реакция на быстрый рост. В краткосрочной перспективе возможна волатильность и тестирование уровней $3500–$3700 за унцию. 
Однако в средне- и долгосрочном периоде фундаментальные драйверы для роста сохраняются. 

Инвестиции в золото остаются стратегически обоснованными для диверсификации портфеля и защиты от макроэкономических и геополитических рисков.