ИНФИНИТУМ и PARUS AM реализовали выдачу паев с разными классами в ЗПИФ

Этот кейс отражает переход рынка коллективных инвестиций от нормативной возможности к ее практическому применению в рамках изменений законодательства об инвестиционных фондах, вступивших в силу с марта 2026 года.

В отличие от ранее представленных на рынке решений, ограниченных регистрацией фондов с различными классами паев или структурированием правил доверительного управления, проект ИНФИНИТУМ и PARUS Asset Management стал первой практической реализацией выдачи паев с разными классами именно на этапе формирования фонда.

Реализация первой выдачи паев с различными классами была осуществлена на этапе формирования фонда, которое впоследствии было успешно завершено в соответствии с требованиями законодательства и параметрами проекта, что позволило фонду перейти к полноценному функционированию.

Использование различных классов паев позволяет гибко настраивать параметры участия инвесторов в рамках одной фондовой структуры. В зависимости от класса могут отличаться условия доходности, комиссионная модель, уровень ликвидности, а также права инвесторов, включая степень участия в принятии решений. Такая модель дает возможность более точно сегментировать инвесторов и адаптировать инвестиционные решения под различные стратегии и горизонты вложений без усложнения самой структуры фонда.

Фонд ориентирован на квалифицированных инвесторов, в связи с чем параметры инвестиционной стратегии и структура продукта не раскрываются.

Запуск и первая выдача паев отражают более широкий тренд развития рынка, связанный с ростом спроса на персонализированные инвестиционные инструменты и более гибкие конструкции. Это особенно актуально в текущих условиях трансформации структуры капитала и усиления интереса со стороны состоятельных частных инвесторов, девелоперов и корпоративного сегмента.

«Рынок уже увидел первые примеры регистрации фондов с различными классами паев, однако именно практическая выдача паев инвесторам является ключевым этапом полноценного внедрения этого инструмента.

В данном проекте такая выдача была реализована на этапе формирования фонда, что потребовало комплексной настройки всей инфраструктуры — от разработки и согласования правил доверительного управления до технологической реализации учета и корректного отражения структуры фонда в отчетности.

Фактически речь идет о переходе от нормативной конструкции к рабочей практике. Мы видим устойчивый интерес к подобным решениям и уже прорабатываем новые проекты как с PARUS Asset Management, так и с другими управляющими компаниями», — отметила коммерческий директор ИНФИНИТУМ Диана Одинцова.

В PARUS Asset Management также отмечают значимость внедрения новых инструментов и ожидают дальнейшего развития практики использования фондов с различными классами паев в рамках реализации инвестиционных стратегий:

«Для нас этот проект в первую очередь технологический шаг. Мы хотим пройти полный цикл выдачи паев с разными классами на этапе формирования, чтобы понять все тонкости учета и отчетности. Отработать технологию. Благодарим ИНФИНИТУМ, что вместе с нами тестируют новое», — прокомментировала операционный директор PARUS Asset Management Анна Антонова.