ПИФ и БПИФ: как фонды стали «новыми депозитами» для частных инвесторов

В фонды сегодня инвестируют свыше 15 миллионов россиян. По данным Банка России, за второй квартал 2025 года приток средств в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) составил 640,3 млрд рублей. На закрытые ПИФ приходилось 63%, на открытые фонды — 22%, на биржевые — 13%. В целом же, рост стоимости активов клиентов управляющих компаний за рассматриваемый период ускорился до 7,1%.

Что такое ETF, ПИФ и БПИФ

У этих трех инструментов есть свои нюансы, которые должен учитывать инвестор.

ETF (Exchange Traded Fund или Биржевой Торгуемый Фонд) — это как покупка акции, только вместо доли в одной компании, инвестор получает часть корзины активов. Этот инструмент торгуется на бирже точно так же, как обычные акции. Главные преимущества ETF — высокая ликвидность и возможность совершать сделки в течение всего торгового дня, как обычными акциями. Комиссия за управление обычно невысокая. После санкций и блокировки фондов FinEx, российские инвесторы с недоверием относятся к этому инструменту.

ПИФ (Паевой Инвестиционный Фонд) — это классический инструмент коллективного инвестирования, появившийся в России еще в 1996 году. По сути, это прародитель ETF. В данной ситуации управляющая компания формирует портфель из активов (акций, облигаций и пр.), а инвесторы покупают паи. ПИФы позволяют участвовать в рынке без необходимости самостоятельно подбирать активы, но паи не торгуются на бирже.

БПИФ (Биржевой Паевой Инвестиционный Фонд) — это российский аналог ETF, торгующийся на наших биржах. Управляется по тем же принципам, но подчиняется российскому законодательству. При этом ликвидность БПИФ достаточно высокая. Как и у ETF, паи БПИФ можно купить и продать в течение всего торгового дня.

Ключевое отличие между этими инструментами состоит в том, что ETF и БПИФ можно быстро купить и продать на бирже, а ПИФы требуют взаимодействия с управляющей компанией. По размеру комиссий лидируют ПИФы, они же отличаются самой низкой ликвидностью.

Почему ПИФы стали такими популярными

Рынок ПИФов в 2024 году показал рекордный рост. Этот результат стал абсолютным максимумом за всю историю существования рынка коллективных инвестиций в стране. Тенденция роста интереса к ПИФам продолжилась и в 2025 году.

Совокупный чистый приток во все ПИФы с начала года уже составил 829,4 млрд рублей. Особым спросом у инвесторов пользовались фонды облигаций. Больше семи месяцев инвесторы активно наращивали вложения в этот инструмент. С начала года инвестиции в фонды облигаций составили 507,1 млрд рублей. Пока ключевая ставка остается достаточно высокой, привлекательность ПИФов облигаций также будет сохраняться.

Однако по количеству пайщиков лидируют БПИФы денежного рынка. Они с начала года привлекли уже 263,8 млрд рублей. На фоне высокой ключевой ставки этот инструмент стал привлекательной альтернативой депозитам, по которым доходность уже давно пошла вниз.

Преимущества ПИФов следующие:

• Низкий порог входа, что привлекает частных инвесторов. Можно начать инвестировать с небольших сумм.
• Высокая ликвидность. Активы можно продать в любое время и вывести деньги без потери накопленного дохода. Со вкладами так не получится.
• Гибкая доходность, адаптирующаяся к изменениям ключевой ставки, в отличие от фиксированных ставок по депозитам.

Основной недостаток ПИФов — комиссии. Помимо этого, у инвесторов нет возможности контролировать активы, в которые вкладываются их деньги. Комиссии у БПИФ ниже, чем у обычных ПИФов, что делает их доступнее для инвесторов.

В России продолжается рост интереса к коллективным инвестициям. И если еще несколько лет назад этими инструментами мало кто интересовался, то сейчас все больше частных инвесторов смотрят в сторону фондов. Паевые инвестиционные фонды стали «новыми депозитами» благодаря удобству и высокой ликвидности. Однако, как только ставка начнет активнее снижаться, инвесторы, пережидающие шторм в фондах денежного рынка и фондах облигаций, начнут инвестировать средства в более рисковые активы.