Как меняется рынок IPO в России и какие компании готовы к размещению

Как, по вашему мнению, сегодня меняется рынок IPO в современных условиях и какие компании чаще всего выходят на биржу?

Если посмотреть на компании, которые выходят на российское IPO, это во многом отражает текущий срез экономики. Сейчас активно размещаются IT-компании и бизнесы с сильной IT-компонентой. Например, Diasoft, Arenadata, каршеринговые компании, финансовые технологические стартапы. В этом году уже было около 8–10 IPO, и большая их часть так или иначе связана с IT. Также традиционно востребованы такие сектора, как алкогольная продукция и строительство.

Что объединяет все эти компании? Во-первых, это бизнес с фокусом на российский рынок. В текущих условиях наличие международных активов и деятельности за рубежом несет юридические и коммерческие риски. Поэтому подавляющее большинство эмитентов — это компании с российскими корнями и, возможно, небольшим присутствием в СНГ.

В чем заключается ключевая ценность IPO-диагностики?

Существует распространенное заблуждение, что IPO-диагностика — это просто оценка готовности компании. На самом деле, это инструмент, который позволяет выявить проблемные зоны и разработать стратегию их устранения. Диагностика помогает определить, какие изменения необходимо внести в бизнес-модель, структуру владения и регуляторные процессы, чтобы компания могла соответствовать требованиям инвесторов и биржи.

Сколько времени в среднем занимает IPO-диагностика?

Сам процесс занимает около 2–3 недель. Однако основная сложность связана не со скоростью работы консультантов, а с готовностью компании предоставить всю необходимую информацию. Если у эмитента нет выделенного специалиста, который оперативно взаимодействует с консультантами, процесс может растянуться на месяцы.

Какие основные проблемы компании выявляют в ходе подготовки к IPO?

Основные проблемы связаны с правами на активы и регуляторными рисками. Это могут быть вопросы владения интеллектуальной собственностью, недвижимости, оборудования и других активов. Чем сложнее структура бизнеса, тем больше юридических нюансов, которые требуют доработки. Вторая категория проблем — регуляторика. Законодательство меняется стремительно, и многие компании не успевают адаптироваться. Например, в последние годы особенно актуальны вопросы персональных данных, антисакционного законодательства и международных санкций.

Какой подход к сопровождению IPO наиболее эффективен: комплексное сопровождение или привлечение отдельных консультантов на разных этапах?

У обоих подходов есть свои плюсы и минусы. Комплексное сопровождение позволяет иметь единое окно взаимодействия, где один консультант ведет весь процесс и понимает все его нюансы. Однако при длительном взаимодействии возникает риск «замыленного взгляда», когда юрист может не замечать или недооценивать определенные аспекты. Разделение работы между разными консультантами позволяет избежать этой проблемы, но усложняет координацию. Выбор подхода зависит от предпочтений эмитента и специфики бизнеса.