Как не терять прибыль — управление валютными рисками в 2025 году

Свободный обиход различных валют в стране — возможность для бизнеса работать с зарубежными партнерами. Это способствует развитию и получению прибыли, открытию новых направлений, но в это же время может стать причиной убытков. О том, что представляют собой валютные риски и как ими управлять — в этой статье.

Что такое валютный риск

Валютный риск — это вероятность недополучить прибыль или понести убытки от финансовых, торговых и кредитных операций из-за изменчивости соотношения валют.

Пример. Предприниматель Евгений владеет сетью магазинов продовольственных товаров, которые закупает в Китае. Он договорился с поставщиком на покупку товаров на сумму 1 млн¥. Текущий курс составляет 1 ¥ = 12 ₽. Первоначальные ожидания по стоимости товаров будут следующими:

1 млн ¥ * 12 ₽ = 12 млн ₽

Однако к моменту оплаты курс изменился, и теперь составляет 1¥ = 15₽. Поэтому стоимость товаров, которые закупил Евгений в рублях вырастет и составит: 1 млн ¥ * 15 ₽ = 15 млн ₽

Так Евгений,столкнувшись с валютным риском, понес дополнительных расходов в виде курсовых разниц на 3 млн ₽, которые не планировал.

Виды валютных рисков

Специалисты различают три основных вида валютных рисков:

• Расчетные. Источником становится возможное несоответствие между активами и пассивами компаний, состоящими из валют разных стран.
• Экономические. Этот вид подразумевает общее влияние валютных курсов на экономическую ситуацию в стране. Это вероятность влияния валютного курса на сокращение товарооборота, увеличение стоимости производства при сохранении прежних цен на готовую продукцию.
• Операционный — это риск заработать меньше запланированного или понести убытки вместо дохода от торговых сделок, инвестиций с использованием иностранной валюты.

Управление валютными рисками

Чтобы не допустить потерь, компании разрабатывают стратегию управления валютными рисками. Обычно выбирают один из четырех видов решения:

• Нейтральное отношение — Стратегия подразумевает, что компания не принимает никаких активных действий по отношению к валютному риску. Метод целесообразно применять при небольшом влиянии курсов валют на деятельность и относительном равенстве сумм прибыли и убытков из-за колебания курса.
• Увеличение валютного риска или заработок на курсовых разницах. Используют в ситуациях, когда участник валютных отношений пытается получить доход от спекуляций на валютном рынке.
• Стратегия неприятия риска — отказ от деятельности в рискованной сфере.
• Страхование валютных рисков. В рамках данной стратегии используют инструменты для минимизации убытков, вызванных колебаниями курсов валюты. Есть несколько вариантов страхования: обращение за полисом в страховую компанию, хеджирование или иными словами заключение форвардных сделок, валютные оговорки в договорах.

Далее мы на примере разберем стратегию страхования валютных рисков с помощью форвардной сделки и посмотрим, как отразить это в финансовых расчетах.

Форвардные сделки

Валютный форвард — это сделка, позволяющая зафиксировать курс валюты на определенную дату в будущем.

Здесь участники согласовывают заранее курс, по которому валюта будет приобретена или продана в будущем, саму сделку проводят через какое-то время после подписания договора. Срок исполнения контракта может быть от нескольких дней до 5 лет. Его тоже определяют заранее.

Пример. Дмитрий — владелец российской компании по продаже строительных инструментов. Он планирует закупить товар у поставщика в Китае. Сумма покупки составит 500 тыс ¥, и Дмитрий собирается заплатить за товар через 6 месяцев.

На данный момент курс составляет 1 ¥ = 11,5 ₽. Дмитрий хочет зафиксировать курс, чтобы не понести убытки из-за возможного роста курса валюты. Он заключает форвардный контракт на сумму 500 тыс ¥ и фиксирует курс 1 ¥ = 12 ₽. Это означает, что через 6 месяцев Дмитрий будет обязан заплатить: 500 тыс ¥ * 12 ₽ = 6 млн ₽

Дмитрий зафиксировал стоимость товара и может корректно сформировать цену реализации на свой товар, так как точно знает курс, по которому будет рассчитываться через 6 месяцев. Теперь посмотрим, что произойдет через 6 месяцев.

— Если курс повысится до 14 ₽ за 1 ¥, то Дмитрий бы заплатил за тот же товар: 500 тыс ¥ * 14 ₽ = 7 млн ₽. Дмитрий заплатит поставщику на 1 млн ₽ меньше.

— Если курс снизится до 10 ₽ за 1 ¥, то сумма платежа составила бы: 500 тыс ¥ * 10 ₽ = 5 млн ₽.

В данном случае, платеж был бы меньше, но так как курс был заранее известен и корректно рассчитана цена продажи товаров, Дмитрий получил заранее известную доходность по сделке.

Таким образом, форвардная сделка защищает от неопределенности валютных колебаний, позволяя уверенно планировать свои финансы.

Дополнительные примеры расчетов с определением маржинальности сделки

Выводы для бизнеса

1) В условиях постоянных изменений на валютных рынках важно иметь гибкую финансовую стратегию, позволяющую быстро реагировать на изменения. Это включает в себя создание резервов в различных валютах и диверсификацию валютных рисков.

Разработайте стратегию, основанную на сценариях изменений валютных курсов, и включите в нее элементы ликвидности. Следите за экономическими новостями и прогнозами, чтобы принимать информированные решения и адаптироваться к изменениям в условиях рынка.

2) Существуют различные финансовые инструменты, такие как форвардные контракты, опционы и другие, которые могут быть использованы для управления рисками и исключения неопределенности. Используйте их с опытными финансовыми специалистами и просчитывайте маржинальность вашей сделки с их учетом.

Только опираясь на достоверные цифры, вы можете принять правильное управленческое решение для вашей компании.