Разбираем драйверы роста инвестиционного портфеля новичка в 2026 году

2025 год оказался полон неожиданных поворотов как для тех, кто только начал знакомиться с инвестициями, так и для опытных «финансовых гурманов». Если по итогам непростого года вы задумались о пересмотре своего инвестиционного портфеля, возможно, вам будет интересно мое мнение.

Во-первых, чтобы начать инвестировать, нет необходимости быть глубоким знатоком экономики, финансов, обладать внушительным капиталом. Все гораздо проще, чем кажется. Подтверждением этому служит тот факт, что в России число инвесторов уже превысило отметку в 30 миллионов. Однако многие по-прежнему сомневаются, считая, что им не хватает знаний для старта. Этот материал предназначен для тех, кто чувствует себя неуверенно на этом пути. Он будет полезен и для новичков, и для тех, кто уже сделал первые шаги в инвестициях.

Во-вторых, стоит помнить простую, но важную истину: базовая стратегия начинающего инвестора — «Сначала сохрани, а потом приумножь». Этот принцип необходимо держать в голове, поскольку от первых шагов на пути к инвестициям во многом зависит дальнейший успех. Если новичок потеряет свои вложения в самом начале пути, это может не только подорвать его уверенность, но и стать причиной страха перед фондовым рынком, в результате чего инвестор может навсегда остаться на уровне обычного банковского вкладчика.

В-третьих, инвестиции могут вызвать разочарование у начинающих, если они не утрачиваются полностью, но и не приносят дохода. Это нередко случается, например, при покупке акций: их цена уходит в коррекцию и остается ниже уровня покупки на протяжении полугода, года или даже более длительного времени. В такой ситуации новички нередко теряют интерес к инвестированию, так как не видят отдачи от своих вложений. Чтобы этого избежать, важно соблюдать несколько ключевых принципов:

• Сохранить первоначальные инвестиции;
• Обеспечить стабильный доход на уровне выше банковских депозитов;
• Создать инвестиционный портфель, учитывающий цели и риск-профиль.

Для выбора оптимальных активов начинающим инвесторам необходимо понять, какие из них могут обеспечить высокий доход при минимальных рисках в ближайшей перспективе.

1. Первое, от чего надо отталкиваться: доходность большинства инвестиционных инструментов напрямую связана с уровнем ключевой ставки. Динамика ставки определяет выбор активов. Согласно текущим данным, цикл снижения ключевой ставки уже начался — Центробанк снизил ставку с 21% до 16%, и тренд на дальнейшее снижение, с высокой вероятностью, продолжится.
2. В первом квартале 2026-го ожидаются проинфляционные факторы (повышение НДС, технологические сборы, рост тарифов ЖКХ), из-за чего регулятор может сделать паузу в снижении ставки на 2-3 месяца. Однако ко второму кварталу снижение возобновится, и к концу года, по прогнозам аналитического отдела Lender Invest, ставка опустится до уровня 12-13%.

Эти тенденции дают возможность сформировать два модельных инвестиционных портфеля с минимальными рисками.

1. Консервативный портфель

Основные характеристики консервативного портфеля — низкие риски и доходность выше инфляции. Такой портфель должен быть простым и понятным новичкам. Оптимальный состав включает в себя длинные облигации федерального займа (ОФЗ) и фонды денежного рынка в пропорции 80% на 20%. Длинные ОФЗ при снижении ключевой ставки на 4 процентных пункта могут обеспечить доходность до 24%, плюс купонные выплаты на уровне 7%, что суммарно даст около 31%. Фонды денежного рынка при этом обеспечивают меньшую доходность — около 14% годовых, но их основная функция заключается в поддержании ликвидности, чтобы воспользоваться ею, например, при покупке ОФЗ во время коррекции.

В результате подобный портфель имеет потенциал в 27-28% доходности в год. Для его формирования придется приобрести через приложение брокера длинные ОФЗ (выпуск с дюрацией 10-15 лет) и фонды денежного рынка. Минусом можно считать лишь установленный минимальный порог для покупки ОФЗ в 1000 рублей. Фонды денежного рынка доступны по цене 10-20 рублей за один пай.

В качестве потенциальных рисков консервативного портфеля можно выделить возможные внешние шоки на геополитическом треке, например, введение вторичных санкций в отношении экспортных партнеров нашей страны. В результате внутриэкономическая ситуация может привести к разгону инфляции и, как следствие, к необходимости повышения ключевой ставки для ее  обуздания. В этом случае фонды денежного рынка работают отлично, так как их доходность динамичная и привязана к ставке, то есть с ростом ставки доходность фондов также будет увеличиваться. А вот длины ОФЗ будут под давлением, так как при росте ставки тело облигации будет снижаться. В результате по этому инструменту на коротком промежутке можно получить не только потерю прибыли, но и потенциальные убытки.

2. Портфель с умеренными рисками

Этот вариант может быть интересен новичкам с небольшим капиталом, поскольку не требует глубоких знаний фондового рынка: он основан на биржевых фондах. «Умеренно рисковый» портфель можно собрать даже при стартовой сумме 10 000 рублей:

• 40% — фонд облигаций;
• 20% — фонд квази-валютных облигаций;
• 20% — фонд на индекс МосБиржи;
• 15% — фонд денежного рынка;
• 5% — фонд на золото.

Биржевые фонды привлекательны для начинающих инвесторов благодаря низкому порогу входа (от 10 рублей за пай). Они обладают высокой ликвидностью — средства можно вывести или вложить обратно без потерь начисленного дохода. Такие фонды обеспечивают диверсификацию: например, при покупке фонда облигаций инвестор получает часть портфеля из сотен облигаций разных эмитентов, что снижает риски.

Умеренный портфель обладает гибкостью: в него можно добавлять средства по необходимости, сохраняя исходную структуру. Его потенциальная годовая доходность оценивается на уровне 20%. Кроме того, этот портфель является устойчивым к возможной девальвации рубля благодаря доле квази-валютных облигаций. А наличие акций в составе позволяет получить прибыль в случае улучшения геополитической обстановки и роста фондового рынка.

Тем не менее даже в таком диверсифицированном портфеле присутствуют определенные риски. Последние диктуются как внешней, так и внутренней конъюнктурой. Так, на фонды облигаций может оказывать давление  высокая ключевая ставка. К примеру, могут вырасти кредитные риски отдельных эмитентов, что может спровоцировать волну дефолтов. В случае реализации внешнего или внутреннего экономического шока большая часть инвесторов может одномоментно выйти из фондов, что повлечет реализацию риска ликвидности, рост спредов между покупкой и продажей и, как следствие, потенциальные убытки даже при наличии номинального роста актива.

Наличие в портфеле квазивалютных облигаций помогает хеджировать валютные риски, но доходность по рублевым инструментам существенно опережает доходности таких инструментов, в результате инвесторы могут недополучить часть потенциального дохода.

Использование в портфеле фондов на индекс Мосбиржи в текущих условиях — это ставка на восстановление российского рынка, которого в 2026 году может не случиться. Так как геополитическая напряженность пока не подает признаков ослабления, а ключевая ставка не стимулирует инвестиции в фондовый рынок. В результате инвестор может не просто не получить дохода на горизонте 1 года, а даже получить бумажный убыток. 

Предложенные модели могут иметь место быть в портфелях начинающих инвесторов, поскольку содержат низко- и средне-рисковые активы и выглядят наиболее благоприятными в наступившем году.

*Не является инвестиционным предложением.