Матвей Гаевский про стресс-тестинг перед возможным банкротством

Цель тестирования состоит в том, чтобы определить, как различные стрессорные события повлияют на финансовое состояние организации.

Обычно стресс-тестирование применяется для оценки финансового состояния кредитных организаций, нашей компанией разработано и стресс-тестирование для проблемных (кризисных) компаний. 

Результаты стресс-тестирования следует рассматривать как в контексте комплексного подхода к управлению рисками, так и при определении величины финансирования и финансового запаса, необходимого для покрытия рисков. Стресс-тестирование помогает выявить слабые стороны организации, оценить ее готовность к кризисной ситуации и разработать стратегии поведения.

Прогнозирование платежеспособности организации является условным и неопределенным процессом. Невозможно точно предсказать размер и направление изменения внешних факторов, которые могут повлиять на финансовую устойчивость организации, при этом классические методы прогнозирования финансовой устойчивости больше фокусируются на потенциале внутренних факторов деятельности организации. Это делает прогнозы менее надежными.

Для оценки несостоятельности используются разные модель: модели Бивера, Альтмана, Зайцевой, Гордона-Спрингейта, Беликова-Давыдовой, Савицкой и т.д. Данные подходы носят универсальный характер и могут использоваться на любом предприятии независимо от типа и характера деятельности, но все они имеют только практическое значение лишь на ограниченной информации, обычно на основе финансовой отчетности.

Основным методом стресс-тестирования в рамках нашей методики является однофакторные тесты, что рассматривают влияние изменения одного фактора риска на финансовую устойчивость организации при сохранении неизменными прочих условий. Такой анализ называется анализом чувствительности, так как определяет степень чувствительности финансовой прочности организации к изменению каждого из факторов риска.

При этом используется и многофакторная модель изменений, для моделирования деятельности компании. 

Механизмом оценки предбанкротных организаций является математическое моделирование по следующим структурам:

• возможные изменения дохода (выручки) в разрезе контрагентов и сегментов доходов;
• анализ себестоимости и затрат по сегментам с оценкой ключевых факторов изменения себестоимости товаров, работ и услуг;
• анализ источников финансирования деятельности предприятия и рисков, связанных с ними;
• анализ налоговых рисков;
• анализ рисков контролирующих лиц, их влияние на деятельность компании.

Особенное внимание структуре активов предприятия, оценивается их качество (с экспресс-оценкой контрагентов и дебиторской задолженности, ТМЦ и основных средств), ожидаемое изменение их стоимости во времени и влияние на деятельность предприятия.

Подготавливается по каждому фактору следующие предложения:

• формулировка проблемы и описание риска;
• оценка границ влияния рисков, включая субсидиарную и уголовную ответственность контролирующих должника лиц;
• оценка целевых границ снижения риска;
• предложения по мероприятиям по управлению рисков.

По итогам анализа формируется финансовый план и временная шкала деятельности компании, что позволяет увидеть риски ликвидности и даже неплатежеспособности с вероятностями наступлений негативных событий.