Личный фонд и его альтернативы: что выбрать для капитала в 2025 году

Личные фонды стали легальной и гибкой альтернативой офшорам, ИП, ЗПИФам и трастам для структурирования активов, налогового планирования и наследования. В этой статье — комплексный обзор всех доступных решений, сравнение с личным фондом и практические кейсы. 

Отличия личного фонда от основных альтернатив

• Контролируемые иностранные компании (офшоры). Еще недавно типичная схема — зарегистрировать компанию или траст в зарубежной юрисдикции (Кипр, Лихтенштейн и т.д.) и владеть активами через него. До 2015 г. это давало огромные выгоды: зарубежные структуры не платили российские налоги, позволяя накапливать доходы, да и наследование через траст было упрощено. Однако с введением правил по КИК (контролируемые иностранные компании) ситуация изменилась. Теперь прибыль офшора, контролируемого резидентом РФ, подлежит декларированию и налогообложению в России. Фактически, держать деньги в офшоре «для экономии налогов» больше невыгодно — налоги уплатить все равно придется, плюс добавляются издержки на отчетность и риск штрафов. Личный же фонд находится полностью в российской юрисдикции, поэтому понятие КИК к нему не применяется — это российское лицо. Он платит сниженный налог 15% и освобождает выплаты семье от НДФЛ внутри страны, что может быть выгоднее, чем классический офшор с 0%, который потом обложат 15% как КИК. Кроме того, после 2022 года появились санкционные ограничения: в Европе и США введены запреты на трасты и компании для россиян. Многие западные банки и управляющие попросту отказываются работать с российскими бенефициарами. В таких условиях российский личный фонд стал альтернативой для «упаковки активов» вместо офшоров. Он позволяет вернуть капитал под российскую юрисдикцию на понятных условиях. Конечно, офшорные структуры все еще могут применяться для инвестиций за рубежом, но с точки зрения налоговой оптимизации и надежности владения для россиянина 2025 г. личный фонд выглядит предпочтительнее: он легален, поддерживается государством и защищен от внешнеполитических рисков.
• Индивидуальный предприниматель (ИП). Регистрация состоятельного человека в качестве ИП иногда используется для снижения налогов на доходы — например, платить 6% по упрощенной системе вместо 13 — 15% НДФЛ на дивиденды или 20% налога на прибыль через компанию. Однако ИП подходит только для активного заработка (услуги, торговля и т. п.) относительно небольшого масштаба. Передать большой капитал через ИП невозможно — имущества на праве собственности ИП остается им же, без каких-либо защитных механизмов. Более того, имущество ИП не обособлено: бизнес-долги ИП = личные долги гражданина. При банкротстве ИП пострадает все его имущество, никакой защиты, как в случае фонда, нет. ИП также прекращается со смертью владельца, что создает проблемы для наследования бизнеса. Личный фонд, напротив, обладает преемственностью. Он лучше решает задачу сохранения капитала для потомков. ИП выгоден для экономии на страховых взносах и налогах при ведении малого бизнеса (например, консультантов, фрилансеров), но не пригоден для целей управления инвестициями и наследственного планирования. К тому же с крупными суммами ИП на спецрежимах просто не сработает: есть лимиты по доходам (~450 млн руб. в год для УСН) и по видам деятельности.
• Общество с ограниченной ответственностью (ООО). Классическая форма ведения бизнеса и владения активами. Многие предприниматели структурировали свои активы через холдинговые ООО: например, учредитель — физлицо владеет 100% в ООО, а на балансе ООО находятся ценные бумаги, недвижимость и т. д. Такая схема дает частичную защиту (имущество ООО отделено от личного, личные кредиторы могут претендовать только на долю в ООО), но при наследовании доля ООО все равно входит в наследственную массу. Можно заранее оформить завещание на долю или дарственную, но обязательные наследники все равно могут получить свою часть, и в целом передача не автоматическая. Кроме того, налоговая нагрузка у ООО выше: прибыль облагается 20%, а при выводе денег владельцу начисляется еще 13% НДФЛ (15% на суммы сверх 5 млн руб.) на дивиденды. Совокупно получается до ~32% от прибыли. У личного фонда же — 15% налог на доходы и 0% НДФЛ для бенефициаров-родственников, итого только 15% вместо 32%. Разница колоссальная. С 2025 г. она стала еще заметнее (15% против 25%+13% = 38%). Да, можно оставлять прибыль внутри ООО и не платить дивиденды каждый год, но рано или поздно при изъятии денег налог удержат. Также ООО не дает таких преимуществ в гибкости: хотя устав ООО можно прописать нестандартно, но он ограничен законом об ООО. Нельзя, к примеру, в обычном ООО лишить наследников права продать долю — они ей будут распоряжаться по своему усмотрению. Личный же фонд такие вещи позволяет предусмотреть (напрямую запретив отчуждение активов фонда выгодоприобретателями). С точки зрения текущего законодательства, личный фонд во многом выгоднее классического ООО для пассивного владения активами и передачи их по наследству. Однако ООО проще и дешевле создать (уставный капитал 10 тыс. руб., минимум документов) и с ним пока более понятна практика. Не исключено, что для некоторых ситуаций (например, относительно небольшой семейный бизнес, где учредитель сам директор и не хочет новых схем) традиционное ООО будет комфортнее. Зачастую оптимальной может быть комбинация: активный бизнес остается на уровне ООО, а доли этого ООО переведены в личный фонд. 
• Наследственный фонд. Это «близкий родственник» личного фонда. Наследственный фонд в российском праве появился чуть раньше: с 2018 года можно в завещании указать, что после смерти гражданина нотариус создаст фонд для управления наследственным имуществом. Фактически наследственный фонд — тоже НКО, цели очень похожи. Разница в том, что наследственный фонд нельзя создать при жизни — он учреждается только после смерти, а до того момента никаких правовых последствий нет. Личный же фонд учредитель создает сам при жизни и может им пользоваться и управлять. После появления личных фондов потребность в наследственных несколько снизилась, ведь личный фонд позволяет достичь тех же целей, но не откладывая «на потом». Тем не менее, наследственный фонд остается опцией, если человек не хочет или не успел оформить личный фонд при жизни. С точки зрения налогов к ним сейчас применяются схожие правила (льготы 15% и НДФЛ на выплаты наследникам) — соответствующие изменения коснулись и налогового режима наследственных фондов. Но учредителю, который думает о передаче бизнеса, логичнее не ждать, а организовать личный фонд уже сейчас. 
• Траст или зарубежный частный фонд. Западные трасты долгие годы были излюбленным инструментом россиян для защиты активов. Траст — это, по сути, договор, по которому имущество передается во владение доверительному управляющему для управления в интересах бенефициаров. В 1990-е и 2000-е многие крупные состояния были оформлены через трасты в Британии, Лихтенштейне, на острове Джерси и т. п. Преимущества: высокое доверие правовой системе, нулевая или низкая налоговая ставка в офшорной юрисдикции, полная защита от российских рисков и гибкость британского «права справедливости». Однако в современных реалиях использование трастов западной юрисдикции для россиян затруднено. Во-первых, как упоминалось, Россия ввела налогообложение КИК — фактически, траст (даже будучи не юрлицом) тоже может признаваться объектом налогообложения, если российский резидент контролирует или является бенефициаром. При выплате из траста все равно возникнет налог, а иногда и без выплаты — по признанной прибыли. Во-вторых, санкции: в 2022 г. Великобритания, ЕС и другие запретили своим консультантам создавать трасты для россиян. Многие действующие трасты были заморожены или требуют исключительных лицензий для управления. По сути, для широкого круга российских бизнесменов траст стал недоступен, пришлось искать замену внутри России. Личный фонд задуман именно как такая замена. Он обеспечивает аналогичную преемственность и защиту, но уже в рамках российского правового поля. Конечно, по степени защиты от государства личный фонд уступает иностранному трасту — российские власти при желании могут найти информацию и контролировать фонд, тогда как офшорный траст раньше был «вне игры». Однако времена изменились: теперь скорее внешние юрисдикции создают риск, и хранить активы дома бывает безопаснее. Важный момент: иностранные трасты традиционно использовались для владения зарубежными активами (банковскими счетами, виллами за границей). Личный фонд — это российское лицо, и за рубежом к нему могут относиться как к связанному с РФ субъекту (например, банки могут отказывать ему в обслуживании из-за санкционных рисков). Так что для зарубежных активов российский личный фонд не дает универсального решения, здесь каждый случай индивидуален. Но для активов внутри РФ или в «дружественных» юрисдикциях личный фонд однозначно сейчас предпочтительнее, чем иностранный траст.
• Семейный офис (без фонда). Некоторые обеспеченные семьи создают так называемые семейные офисы — отдельные компании или команды, которые управляют их активами, ведут учет, занимаются инвестициями. Это скорее организационная модель, а не юридический режим. Семейный офис сам по себе не предоставляет налоговых льгот: если активы оформлены просто на физических лиц или через обычные компании, налоговый режим стандартный. Семейный офис — это люди, а не структура владения. Зачастую семейный офис комбинируется с другими инструментами. В российской практике до появления личных фондов роль «фонда» играл как раз закрытый ПИФ или цепочка из нескольких ООО, а семейный офис координировал работу. Сейчас же личный фонд способен заменить собой сложные конструкции, упростив жизнь семейному офису. Многие функции (долгосрочное владение, исполнение воли учредителя) фонд берет на себя, оставаясь под контролем семьи. В итоге семейный офис может сосредоточиться на инвестициях и оперативном управлении, а налоги и наследование оптимизируются за счет использования фонда. Однако для среднего бизнеса, где нет целой команды для управления капиталом, личный фонд сам по себе выполняет роль семейного офиса «в коробке».
• Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы). До появления личных фондов одним из популярных инструментов структурирования были ЗПИФы для квалифицированных инвесторов — по сути, именной паевой фонд под одного бенефициара. ЗПИФ позволял консолидировать активы, при определенных условиях имел льготы (например, долгосрочное владение паями давало освобождение от НДФЛ при их продаже спустя 3 года). Однако ЗПИФ требует наличия управляющей компании, которая за процент ведет дела фонда, сдачи регуляторной отчетности в Банк России, организации хранения активов через спецдепозитарий и т. д. Для очень крупных капиталов это приемлемо, для меньших — накладно. Личный фонд выгодно отличается от ЗПИФ: ему не нужна лицензированная УК, управление можно выстроить проще и гибче. Кроме того, в ЗПИФе бенефициар фактически является владельцем инвестиционных паев, и, хотя эта доля не участвует напрямую в наследстве (ее тоже можно заранее распределить), сама конструкция менее гибкая в части условий получения выгоды. Личный фонд позволяет прописать условия значительно тоньше, чем правила доверительного управления паевым фондом. Наконец, налоговая нагрузка: ЗПИФ при выплате дохода пайщику все равно имел бы налогообложение, тогда как личный фонд может передавать доходы близким бенефициарам без налогов. Поэтому с появлением личных фондов многие рассматривают их как замену ЗПИФам для целей долгосрочного владения активами. Исключение — случаи, где нужен именно рыночный инструмент (например, привлечь средства сторонних инвесторов под управление — тогда ПИФ подходит лучше).

Практика: первые итоги и реальные кейсы

За 3 года с момента легализации личных фондов картина резко изменилась. Если в 2022 — начале 2023 гг. энтузиастов были единицы, то после уточнения законов и упрощения процедуры число фондов пошло на десятки и даже сотни. По данным ФНС и открытого реестра ЕГРЮЛ, к концу 2024 года зарегистрировано уже не менее 122 личных фондов. Причем более 80 фондов появились именно после вступления августовских поправок 2024 г. — красноречивый эффект от предоставленных льгот и гарантий конфиденциальности.

Юристы отмечают, что интерес к личным фондам значительно вырос на всех профессиональных площадках. Темы структурирования капитала теперь редко обходятся без обсуждения новой возможности — практически каждое состоятельное семейство хотя бы рассматривает для себя формат фонда. Особенно актуально это для владельцев компаний первого поколения, которые задумались о наследниках. Если раньше им приходилось либо рисковать с офшорами, либо мириться с недостатками российских схем, то теперь появился легальный отечественный «траст».

Конечно, не обходится и без вопросов. Например, эксперты указывают, что освобождение от НДФЛ выплат после смерти учредителя — преимущество условное, ведь в России нет налога на наследство. Тем не менее выплаты семье без удержания НДФЛ при жизни учредителя — это реальная экономия, особенно в свете повышения ставок на отдельные виды доходов. Возникают вопросы налогообложения отдельных операций — например, пока не устранено двоякое толкование налога на дивиденды, поступающие через фонд (некоторые эксперты опасались двойного налога: 15% на уровне фонда и еще 13 — 15% у получателя, если это не близкий родственник). Вероятно, эти моменты будут разъяснены в ближайшее время, либо будут внесены дополнительные поправки, чтобы исключить двойное налогообложение.

Еще один интересный аспект практики — комбинация личного фонда с другими режимами. Например, обсуждается возможность передать в личный фонд права управления иностранными активами, минуя прямое владение (то есть фонд выступает бенефициаром траста за границей, если это допустимо). Или использование личного фонда как части семейного офиса наряду с действующими ООО. Таких кейсов немного, и они требуют тщательной проработки с юристами и налоговыми консультантами.

В судах громких процессов, связанных с личными фондами, пока не было. И это хорошо: инструмент применяется превентивно, и его задача — не доводить до споров, а устранять почву для них. Однако за неимением практики некоторым потенциальным основателям фондов приходится действовать на доверии к закону. Здесь показательна позиция государства: личные фонды активно поддерживаются профильными ведомствами. 

Личный фонд в РФ превратился из экзотики в полноценный элемент финансового планирования для богатых семей. Он позволяет легально снизить налоги на инвестиционные доходы, оградить имущество от лишних рисков и обеспечить мягкую передачу богатства следующему поколению. При всех нюансах и стартовых трудностях, этот механизм вписался в российскую действительность как своевременный ответ на внешние ограничения и внутренние запросы бизнеса. Для предпринимателей и CFO, которые смотрят вперед, личный фонд стал еще одним полезным инструментом — нужно лишь применять его с пониманием его особенностей и в сочетании с другими законными решениями.