Как посчитать реальную процентную ставку в лизинге

В ЛК Пруссия мы регулярно сталкиваемся с вопросами от предпринимателей: как объективно оценить условия лизинга и не попасть в ловушку номинальных показателей? Ниже мы делимся методикой, которую используем сами и рекомендуем клиентам.

Вступление

Предприниматели, выбирая лизинг для финансирования, часто обращают внимание на так называемое «удорожание по договору» — то есть на номинальный процент переплаты относительно стоимости предмета лизинга. Например, в договоре указано: общая переплата — 38% за три года, значит, ставка якобы 12,6% годовых. На практике это вводит в заблуждение. Такая логика не учитывает ни момент оплаты, ни структуру графика, ни выкупной платеж, ни тот факт, что в лизинге изначально уплачивается аванс. Настоящую цену привлеченных средств показывает только реальная ставка, которую можно посчитать по методу дисконтирования — а именно с помощью формулы ЧИСТВНДОХ в Excel.

Почему номинальная ставка искажает реальность

Рассмотрим, почему формальное «удорожание» не отражает реальную стоимость лизинга:

• Не учитывается временной фактор. Платежи происходят постепенно, долг снижается. Но расчет «удорожания» часто делается как будто вся сумма используется весь срок — и это некорректно.
• Не учитывается аванс. Предприниматель сразу вносит часть стоимости (часто 20–30%), а значит, пользуется только остатком. Но процент зачастую считается на всю сумму.
• Игнорируется структура графика. В лизинге могут быть убывающие платежи, сезонность, большой выкупной платеж. Все это влияет на стоимость, но в простом расчете не учитывается.

Номинальные оценки — это удобный ориентир, но не инструмент принятия инвестиционного решения. Чтобы точно понять, сколько вы платите за финансирование, нужно перейти к расчету реальной ставки.

Что такое ЧИСТВНДОХ и как он работает

Формула ЧИСТВНДОХ (в англоязычных версиях Excel — XIRR) — это способ расчета эффективной процентной ставки по неравномерным во времени денежным потокам. В отличие от функции IRR, которая предполагает равные временные интервалы, ЧИСТВНДОХ точно учитывает даты платежей. Это особенно важно в лизинговых договорах, где аванс, регулярные платежи и выкуп могут быть привязаны к конкретным числам календаря.

Пример: лизинг на 5 млн рублей

Исходные данные для расчета:

• Стоимость оборудования — 5 000 000 ₽
• Аванс — 1 000 000 ₽ (в день заключения договора)
• Финансирование от лизингодателя — 4 000 000 ₽ (на ту же дату)
• Ежемесячные платежи — 150 000 ₽, всего 36 месяцев
• Выкупной платеж — 500 000 ₽ в последний месяц

Суть расчета — найти такую ставку дисконтирования, при которой приведенная стоимость всех денежных потоков (включая аванс, регулярные и финальные платежи) равна полученному финансированию.

Формула работает следующим образом:

ЧИСТВНДОХ (массив_платежей; массив_дат) — подставляем в нее два списка:

• массив_платежей — все суммы, которые участвуют в сделке:
  • - 4 000 000 — полученное финансирование (входящий поток)
  • + 1 000 000 — аванс
  • + 150 000 × 36 — ежемесячные платежи
  • + 500 000 — выкуп в конце
• массив_дат — точные даты, когда эти платежи происходят

Все это можно внести в Excel и получить ставку одним расчетом.

• Положительные значения — это поступление денег от лизингодателя (то есть, стоимость оборудования за вычетом аванса).
• Отрицательные значения — это выплаты клиента: аванс, ежемесячные платежи, выкуп.

Результат расчета по функции ЧИСТВНДОХ показал: фактическая ставка составила 28,2% годовых. При этом удорожание всего 12,6% в год. Разница существенная! Именно эту «невидимую» переплату многие предприниматели не учитывают при подписании договора.

Комментарий эксперта

При переговорах с лизинговыми компаниями клиенту важно не только ориентироваться на итоговую переплату, но и уметь оценить ее через ставку. Реальная ставка позволяет сравнивать лизинг с банковским кредитом, понять, насколько дорога отсрочка, и где потенциально можно оптимизировать.

В ЛК Пруссия мы всегда рекомендуем нашим клиентам считать эффективную ставку. Это позволяет объективно сравнить предложения конкурентов и избежать скрытых переплат.

Что нужно учесть:

• Платежи берутся без НДС. Ставка отражает только стоимость денег, а не налоговую составляющую.
• Комиссии и страхование также следует включать в денежные потоки. Часто их «прячут» в структуре платежей.
• Периодичность и структура графика — любые изменения сроков или отсрочек могут снизить или повысить реальную ставку.
• Excel — удобный инструмент. ЧИСТВНДОХ считает точно, если заданы корректные даты и суммы.

Почему важно знать реальную ставку

Понимание того, сколько реально стоит привлечение капитала, позволяет:

• обоснованно выбирать между лизингом, кредитом и другими инструментами,
• снижать стоимость финансирования путем пересмотра графика или условий,
• включать фактическую ставку в расчет окупаемости проекта,
• вести переговоры на равных с лизингодателями, демонстрируя финансовую грамотность.

Часто даже профессиональные бухгалтеры и экономисты пользуются «удорожанием» как основным ориентиром. Однако эффективная процентная ставка — это тот показатель, который реально влияет на денежный поток бизнеса.

Вывод

Если вы выбираете лизинг — важно понимать, сколько он стоит на самом деле. Не в процентах переплаты, а в ставке, которую можно сравнить с альтернативами. Метод ЧИСТВНДОХ дает прозрачность: вы видите, за сколько денег вы берете актив в пользование. А значит, вы управляете не только оборудованием — но и стоимостью капитала.

Реальная ставка — это точка опоры в переговорах и стратегических решениях. Зная ее, вы можете принимать взвешенные, обоснованные решения, которые делают ваш бизнес устойчивее и прибыльнее.