Продать или придержать: как строить прогноз цен

Для фермеров, трейдеров и покупателей зерна ключевой вопрос — прогноз цен. Когда выгоднее продавать? Ждать ли роста? Или зафиксировать доход сейчас?

Вместо догадок и слухов на помощь приходит инструментальный подход — анализ биржевых индексов и фьючерсных контрактов. Разбираемся, как эти механизмы помогают принимать более обоснованные решения на зерновом рынке.

Зачем следить за биржевыми торгами

Цены на пшеницу формируются не в вакууме — важную роль играют торги на Национальной товарной бирже (НТБ, входит в состав Московской биржи). Там ежедневно проходят аукционы с реальными сделками, в том числе на пшеницу с поставкой в порты Новороссийска — ключевую экспортную точку.

Цены, складывающиеся в Новороссийске, становятся бенчмарком для всего внутреннего рынка: от Поволжья до Центральной России.

Что такое биржевой индекс пшеницы

Индекс пшеницы — это средневзвешенная цена по результатам всех совершенных сделок на бирже за день. Его публикует НТБ, и он отражает реальную рыночную цену здесь и сейчас.

Посмотреть индекс можно на сайте национальной товарной биржи.

Как работают фьючерсные контракты на пшеницу

Фьючерс — это соглашение купить или продать пшеницу в будущем по заранее установленной цене. На Мосбирже фьючерсы расчетные — поставка товара не происходит, расчеты идут в рублях по разнице между рыночной ценой и ценой контракта.

Рассмотрим на примере. Фьючерсы на пшеницу торгуются на окончание каждого календарного месяца: итого 12 активных фьючерсов. У каждого есть свое обозначение, WHEAT-8.25 — это договор на август 2025 года, и тп. 

По итогам торгов 31 июля 2025 года биржевой индекс пшеницы составил 17 100 рублей, а рыночная цена фьючерса WHEAT-8.25 — 17 550 рублей. То есть рынок ожидает рост цен на 450 рублей на тонну за месяц. 

Значит, рынок ожидает рост цены на 450 рублей в августе.

Если вы считаете, что в конце августа цена будет выше — вы покупаете фьючерс и продаете его позже дороже. Если ждете падения — продаете фьючерс сейчас и закрываете позицию позже, когда цена упадет.

Кто обеспечивает ликвидность — роль маркетмейкеров

Чтобы фьючерсами можно было свободно торговать, в системе работают маркетмейкеры — крупные участники, которые поддерживают предложения по покупке и продаже. В случае пшеницы это два крупнейших экспортера зерна в стране.

Маркетмейкеры выставляют котировки по фьючерсам на ближайшие 3 месяца, что позволяет другим участникам видеть реальное ожидание рынка по ценам.

Что можно узнать из фьючерсов

Цена фьючерса отражает рыночное ожидание: если фьючерс дороже текущей цены — рынок ждет роста. Если дешевле — снижения.

Пример на 31 июля 2025 года:

На 31 июля 2025 года:
Биржевой индекс — 17 100 рублей.
Рыночная цена WHEAT-8.25 — 17 550 рублей.
Рыночная цена WHEAT-9.25 — 17 660 рублей.

Получается, что по состоянию на 31 июля рынок ждет дальнейшего роста цен в августе, на 450 рублей за тонну, и небольшого повышения цен в сентябре, еще на 110 рублей к августу. 

Фьючерсы — не гарантия, а ориентир

Важно помнить: цена фьючерса — это не точный прогноз, а ожидание. На стоимость пшеницы влияет множество факторов:

• Погодные условия — засухи, ливни, заморозки;
• Урожай — объемы собранного зерна;
• Госрегулирование — пошлины, квоты, субсидии;
• Курс рубля и ситуация на внешних рынках.

Если появляются новые данные, рынок быстро перестраивается, а фьючерсы переоцениваются.

Что делать фермеру

• Следите за ценами фьючерсов на ближайшие 3 месяца;
• Сравнивайте их с текущими биржевыми индексами;
• Планируйте продажи заранее, исходя из ситуации и ваших финансовых целей.

Не является финансовой рекомендацией.