Записки брокера: короткая неделя — высокий рост

С начала недели биржевой рынок задал устойчивый вектор: бензины АИ-92 и АИ-95, а также дизельное топливо продолжили торговаться в «потолках» с технически ограниченным ростом в пределах +20–30 рублей. При этом ключевым фактором оставались не цены, а объемы — на протяжении всей недели они находились на минимальных уровнях.

Дополнительное влияние оказали параметры ценового коридора: верхняя граница сохранилась на уровне 0,1%, нижняя была сужена до 3%, что усилило эффект «прижатия» цен к верхним ограничениям.

Сокращение предложения со стороны крупных игроков стало определяющим фактором динамики. В частности, снижение объемов реализации со стороны «Газпром нефти» привело к падению ликвидности и формированию устойчивого дефицита ресурса. В результате даже при сдержанном спросе рынок продолжил движение вверх.

Показатели реализации оставались на низком уровне: объемы по АИ-95 держались вблизи 10 тыс. тонн в сутки, по дизельному топливу — около 60 тыс. тонн. Для текущей структуры рынка это означает ограниченную доступность ресурса и усложнение закупочной деятельности для участников.

К концу месяца ситуация не изменилась по сути: рынок удержался в растущей динамике, однако ликвидности не прибавилось — сделки по-прежнему упираются в «потолки», а покупка становится все более сложной.

В целом неделя подтвердила ключевую особенность текущего этапа: рост формируется не за счет усиления спроса, а из-за сжатия предложения. При сохранении текущей модели поведения продавцов «потолки» могут удерживаться и дальше. В то же время возврат объемов способен быстро изменить баланс и привести к коррекции.

При объемах реализации порядка 10 тыс. тонн по АИ-95 и около 60 тыс. тонн по дизелю ресурса объективно не хватает, что делает закупку сложной и поддерживает цены в «потолках».

На данный момент рынок остается в состоянии неопределенности. При сохранении текущей модели предложения «потолки» могут удерживаться и дальше. Однако возврат объемов со стороны крупных продавцов способен быстро изменить баланс и привести к развороту динамики. Ключевой фактор — поведение предложения в начале мая.

Данный материал носит исключительно информационный характер и выражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а также не гарантирует доходности. При принятии инвестиционных решений необходимо консультироваться с профессиональными участниками рынка ценных бумаг.