Почему рынок сохраняет рост на фоне сжатия предложения

Основной импульс в начале недели задали ограничения предложения, в частности проблемы на Самарской группе, которые сразу отразились на структуре торгов. Уже в понедельник рынок бензинов АИ-92 и АИ-95 вышел в рост, упершись в технические ограничения, — +20–30 рублей за сессию. При этом отдельные базисы начали корректироваться: снижение показали Злынка и Ангарск, а также сократились объемы по ряду направлений, включая ФСО Самара и Аллагуват. Дизельное топливо при этом уверенно росло практически по всей сетке базисов, тогда как сегмент СУГов оказался под давлением и ушел в «красную зону».

К середине недели рынок сохранил восходящий тренд, но структура торгов стала более сложной. В среду бензины продолжили движение в рамках предельных лимитов роста, однако уже фиксировался дефицит предложения по отдельным направлениям — в частности, сохранялся низкий объем реализации АИ-95 на Аллагувате. Дизель в целом оставался в «потолках», но увеличилось число базисов с отрицательной динамикой (Зелецино, Ветласян, ТАИФ), что указывает на локальные перекосы спроса. При этом сегмент СУГов развернулся в активную фазу закупок и показал рост, частично компенсировав снижение начала недели.

К четвергу рынок продолжил движение вверх, однако признаки охлаждения стали более заметными. Бензины по-прежнему росли в рамках ограничений, но усилилась коррекция по отдельным базисам — в частности, снижение показали Комбинатская и Рудня. Дополнительным сигналом стало сокращение объемов: реализация АИ-92 впервые за неделю не достигла 20 тыс. тонн в сутки, а объемы по АИ-95 остаются стабильно низкими.

На рынке дизельного топлива сохраняется общий восходящий тренд, однако давление нарастает: все больше базисов переходят в «красную зону», включая Яничкино, Новоярославскую, а также ряд направлений ОТП. Это формирует разнонаправленную динамику внутри сегмента. СУГи, в свою очередь, перешли в фазу «боковика», отражая баланс между спросом и предложением без выраженного тренда.

Пятничная сессия подтвердила нарастающую неоднородность рынка. Несмотря на то что по большинству ликвидных базисов сохраняется работа в «потолках», часть направлений перешла в фазу коррекции, в том числе в сегменте АИ-92 и дизельного топлива. Дополнительным фактором стало возвращение в торги ФСО Самара, что частично стабилизировало предложение, однако не привело к развороту тренда.

При этом ключевой особенностью недели остается резкое сокращение объемов реализации, особенно в сегменте АИ-95. Снижение поставок со стороны отдельных производителей, в частности Салавата, привело к формированию рекордно низкой ликвидности, которая продолжает поддерживать цены даже в условиях локальных коррекций .

В целом рынок сохраняет восходящую динамику, однако движение становится все менее однородным. Ограничения предложения продолжают поддерживать цены, но снижение объемов и рост числа корректирующихся базисов указывают на формирование внутреннего дисбаланса.

Ключевой интригой ближайшего периода остается вопрос: перерастет ли текущая точечная коррекция в более широкий разворот или рынок продолжит движение вверх за счет сохраняющегося дефицита предложения.