Какая взаимосвязь у кредитного риска и рынка капитала

Работу любой компании сегодня невозможно представить без использования заемного капитала. Ввиду сложившейся практики наиболее распространенной формой финансирования является банковский кредит. При этом возможность его использования определяется значением показателей рентабельности компании. В этой связи обеспеченность компании достаточным числом относительно дешевых источников финансирования зависит от возможностей финансового рынка. Здесь важно учитывать не только объемы финансирования, но и спектр предлагаемых инструментов.

Сегодня Банк России озабочен величиной показателя концентрации кредитного риска банков на одного заемщика или группу связанных заемщиков. Смысл заключается в том, чтобы не допустить масштабного влияния дефолта крупного заемщика на финансовую устойчивость банка и систему в целом.

Примером реализации подобных рисков было банкротство авиакомпании «Трансаэро». Концентрация кредитного риска основных кредиторов не превышала на тот момент 15%. И даже при таком сценарии Банк России давал банкам кредиторам отсрочку по формированию резервов сроком на 1 год.

Сегодня норматив концентрации Н6 ограничивает риски в отношении одного заемщика, оценивая соотношение всех обязательств заемщика перед банком за вычетом резерва с учетом коэффициента риска к совокупному капиталу. Данная величина не может превышать 25%.

Банк России планирует внедрить новый норматив регулирования банковского риска концентрации на консолидированной основе с 2026г. для системно значимых банков. Планируется поэтапное внедрение норматива на основе изменения требуемого уровня в сторону сокращения с 65% до 25% к 2031г.

Причиной высокой концентрации кредитного риска сегодня, прежде всего, является ограничение доступа корпоративного сектора к дополнительным источникам фондирования, в том числе из-за санкционного давления.

Важную роль в решении данной проблемы играет не только регуляторная практика, но и наращивание возможностей рынка капитала как в части дополнительных инструментов и источников финансирования, так и в части усиления государственной поддержки, в том числе в части государственных гарантий. Здесь можно рассматривать активное участие институтов развития, а также синдицированное кредитование. Любые форматы распределения риска кредитоспособности заемщика будут способствовать сокращению концентрации кредитного риска банка, а значит усиливать устойчивость системы в целом.