Санкционные риски и счета в IB: как структурировать владение активами

Интервью с независимым финансовым консультантом, международным экспертом Еленой Максимович.

Владельцы капитала, использующие счета у международных брокеров, в том числе Interactive Brokers, все чаще сталкиваются с дополнительными запросами на верификацию и подтверждение структуры владения активами. В интервью рассматриваются практические вопросы защиты брокерских счетов и возможные подходы к структурированию владения активами в условиях роста санкционных и регуляторных рисков.

В условиях усиления регуляторного давления со стороны международных брокеров все больше состоятельных инвесторов ищут всевозможные решения для защиты своих активов. 

Какой инструмент используется для защиты брокерского счета?

В нашей практике чаще всего востребован PPLI* — это страховой полис, интегрированный в трастовую структуру. Он сочетает элементы страхования, правовой защиты и инвестиционного управления.

*PPLI (Private Placement Life Insurance) — это форма индивидуального страхования жизни, где внутри страхового полиса размещается инвестиционный портфель, а полис служит страховой оболочкой для капитала.

Как обеспечивается защита от санкционных рисков и претензий третьих лиц?

Защита достигается за счет юридической природы страхового полиса. Активы являются частью страхового контракта, а не личной собственностью инвестора. Дополнительно может использоваться юридическая структура, не участвующая в автоматическом обмене данными по CRS*.

*CRS (Common Reporting Standard) — это глобальный стандарт автоматического обмена финансовой информацией, разработанный ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития, OECD) для борьбы с уклонением от налогов.

Как проходит процесс оформления, если у инвестора уже открыт счет у международного брокера?

Активы с брокерского счета, включая счета в Interactive Brokers, переводятся в качестве взноса в страховой полис. Параллельно через трастовую структуру открывается новый брокерский счет в Interactive Brokers, и активы размещаются на нем. По сути, брокерский счет переносится в другую правовую конструкцию при сохранении управляемости портфеля.

Кто в таком случае управляет портфелем?

Инвестор может управлять портфелем самостоятельно, он сохраняет тот же уровень доступа, что и при прямом владении счетом. Альтернативно может быть назначен независимый инвестиционный управляющий.

Есть ли у владельца капитала ограничения на покупку активов?

Инвестиционные возможности сохраняются в том же объеме, что и при прямом владении счетом. Отдельно можно отметить, что резиденты ЕС получают возможность инвестировать в инструменты без обязательного соблюдения требований UCITS*.

*UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) — это регулируемые инвестиционные фонды в ЕС, предназначенные для коллективных вложений в ценные бумаги и ликвидные активы с принципом диверсификации рисков. Для обычного инвестора из ЕС они представляют собой безопасный и доступный способ инвестировать в акции, облигации или ETF, с высоким уровнем защиты прав.

Насколько функциональность брокерского счета сохраняется? Как собственник может выводить средства, сохраняется ли доход на остаток по счету? 

Вывод средств может быть осуществлен двумя путями. Часть стоимости активов (до 90%) может быть получена через займ под залог денежных средств на счету полиса. Альтернативный вариант — продажа части активов с зачислением средств на банковский счет инвестора либо на платежную карту страховой компании, оформленную на имя инвестора. Функциональность брокерского счета сохраняется полностью, включая начисление процентов на свободные средства.

А как обстоят дела с налогообложением?

До завершения срока действия полиса доходы внутри структуры в большинстве юрисдикций не облагаются налогом. Срок действия полиса не ограничен. При закрытии полиса налогообложение осуществляется по правилам страны налогового резидентства. В случае смерти владельца капитал выплачивается бенефициарам в форме страхового возмещения, а не наследства. Это означает отсутствие налога на наследство, а в США, к примеру, он составляет до 40%. Вся сумма остается в семье владельца.

Можно ли вносить в PPLI не только активы с IB?

Можно. В структуру могут быть включены активы с различных брокерских счетов, деньги, криптовалюта, недвижимость, доли в бизнесе, а также иные материальные и нематериальные активы, включая яхты, самолеты, производственные активы. Все активы проходят обязательную комплаенс-проверку перед включением в структуру.

С какой суммы имеет смысл рассматривать PPLI?

Минимальный порог начинается от $100 тыс. Конкретный уровень входа зависит от целей владельца капитала: защита активов, налоговая оптимизация или планирование передачи капитала между поколениями.

Вывод

Структурирование владения активами становится практической задачей для владельцев счетов в международных брокерах. В условиях роста регуляторных и санкционных ограничений прямое владение брокерским счетом повышает операционные и юридические риски. Использование сложных правовых конструкций не решает инвестиционные задачи само по себе, но позволяет снизить уязвимость структуры владения активами и сохранить управляемость капитала при изменении внешних условий.

Материал не является инвестиционной, финансовой или юридической рекомендацией.