Записки брокера: апрельский рост замедляется

Неделя с 13 по 17 апреля прошла преимущественно под знаком роста, однако к ее завершению рынок впервые за длительный период отошел от однозначной восходящей динамики. Несмотря на сохранение серии растущих сессий, в пятницу появились признаки замедления и перехода к более разнонаправленному движению.

С самого начала недели бензины АИ-92 и АИ-95 стабильно торговались в «потолках», при этом рост был технически ограничен — в пределах 20-30 рублей. Уже в понедельник участники отмечали активность Яничкино и перераспределение объемов со стороны «Роснефти», которая варьировала поставки между базисами.

К середине недели предложение начало постепенно расширяться. Во вторник на рынок вернулись объемы ФСО Яничкино, а «Роснефть» усилила присутствие в Саратове и Новоярославской. В среду добавились небольшие объемы по ряду базисов, включая Яничкино и Уфу, однако это не изменило общего баланса — спрос по-прежнему превышал предложение.

К четвергу рост объемов стал более заметным: усилились отгрузки на Комбинатской, а также частично увеличились поставки «Роснефти». При этом компания продолжила перераспределение потоков, смещая объемы с повагонной отгрузки в трубные базисы и усиливая присутствие на ФСО Самаре.

Последний торговый день этой недели отошел от однозначного роста и перешел в разнонаправленную динамику. Рынок отреагировал на увеличение объемов реализации со стороны «Газпромнефти» (Омск) и частично «Роснефти». По ряду базисов прошла небольшая коррекция — в частности, Салават и Сургут по АИ-92. При этом АИ-95 продолжил движение вверх, а значительная часть АИ-92 сохранила растущую динамику. 

Дизельное топливо на протяжении всей недели также торговалось в «потолках». Основной объем сохранялся в системе ФСО, при этом наблюдалось устойчивое увеличение предложения по ряду ключевых базисов. Несмотря на это, высокий спрос — в том числе на уровне крупных партий — продолжал оказывать давление на рынок и ограничивал возможность ценовой коррекции. В пятницу ДТ сохранило общий объем реализации, однако произошло перераспределение: часть объемов была переведена из повагонной отгрузки в трубные базисы.

Отдельного внимания заслуживает динамика СУГ. Если в начале недели рынок демонстрировал коррекцию (до минус 1000 рублей), то к четвергу ситуация стабилизировалась, и часть базисов вернулась к росту, показав небольшой плюс порядка 500 рублей. Общие объемы реализации при этом оставались в диапазоне 8–10 тыс. тонн, что говорит о сохранении активного спроса.

В целом, увеличение предложения начинает оказывать влияние на рынок и может привести к кратковременной остановке роста, в первую очередь по АИ-92. При этом по АИ-95 ситуация остается напряженной из-за ограниченного предложения, что поддерживает восходящую динамику.

Если текущие объемы реализации сохранятся, рынок может перейти в фазу краткосрочной стабилизации. В случае их снижения — вероятен возврат к росту.