Зачем вам «пирамида капитала» и как ее грамотно собрать

Инвесторы, достигшие своих целей по пассивному доходу, начинают выстраивать капитал по принципу пирамиды. Она представляет собой иерархическую модель распределения средств по уровням риска и ликвидности.

Пирамида обеспечивает устойчивость, минимизируя потери в кризисы и максимизируя рост в благоприятные периоды. А все потому, что в ее основании находятся низкорисковые активы — база стабильности, средний уровень занимают умеренные по риску активы, а на вершине — высокорисковые с потенциалом высокой доходности.

Разберем основные уровни пирамиды капитала.

Недвижимость

В идеальной пирамиде капитала недвижимость находится у ее основания, занимая 30-40% от общего объема. Превышать максимальные 40% тоже не стоит. Недвижимость — это фундамент с низким риском, на котором прочно стоят остальные элементы: облигации, депозиты, акции и другие инструменты фондового рынка, а также альтернативные инвестиции.

В российской экономике недвижимость традиционно выступает как средство сохранения капитала и защиты от ослабления рубля. Больше половины россиян смотрят в сторону этого актива, если у них на руках появляется крупная сумма денег. И это понятно, так как любые объекты недвижимости имеют стоимость. Квартира или дом даже в случае кризиса останутся материальным активом, который можно продать.

Последние события на вторичном рынке недвижимости пошатнули восприятие недвижимости как максимально надежного инвестиционного актива. Но несмотря на это, интерес к недвижимости не исчез — инвесторы лишь стали осторожнее и осмотрительнее.

Облигации и депозиты

На следующем уровне пирамиды капитала расположились инструменты, которым тоже традиционно отдают предпочтение наши сограждане. Да, они не дадут заработать быстро, но позволяют спать спокойно. Оптимально закладывать на этот уровень 30% капитала.

В 2025 году подавляющее большинство россиян останавливают выбор на банковских вкладах как основном способе хранения сбережений. Это финансовая подушка безопасности и источник стабильного дохода. Россияне держат на счетах 63,5 трлн рублей. И это исторический максимум. На пике популярности трехмесячные вклады. На них приходится более 70% совокупного объема спроса. В целом же, граждане за этот год заработали порядка 9,5 трлн рублей процентных доходов.

Облигации по популярности практически не уступают вкладам, а в период высокой ключевой ставки они перестали быть «скучным» инструментом. Спрос на них поддерживает высокая доходность, которую можно зафиксировать на годы вперед. ОФЗ и надежные корпоративные бумаги — это «подушка» капитала. Доходность известна заранее, риск низкий, а купоны приходят на счет регулярно. Главное в текущих условиях не смотреть в сторону ВДО.

Акции

Этот уровень пирамиды отвечает за долгосрочное приумножение капитала. Акции — это источник будущего роста. Оптимальная доля — 20-30%. Важно не гнаться за новостями и не пытаться угадывать тренды, а системно покупать устойчивые компании в периоды коррекции на рынке. Помним о диверсификации.

Фондовый рынок привлекает все больше россиян. Количество частных инвесторов в России за десять лет выросло почти в 40 раз. В 2015 году только у 1 млн физических лиц были открыты брокерские счета. Сейчас же, по данным Мосбиржи, таких граждан 39,7 млн человек. Не все они активны, но многие инвестируют свободные средства в бумаги российских эмитентов.

Акции имеют высокую потенциальную доходность, но они достаточно волатильны. Такие бумаги придают портфелю динамику, компенсируя инфляционные риски. Однако пока на нашем рынке затянувшийся боковик, рассчитывать на рост стоимости бумаг не приходится. Ярких драйверов для этого нет. В текущей ситуации ставку можно делать на дивидендные акции крупных компаний.

Альтернативные инвестиции

На вершине пирамиды находятся самые высокорисковые активы, доля которых от общего объема капитала должна составлять 10-20%. К альтернативным инвестициям относятся цифровые финансовые активы (ЦФА), криптовалюта, вложения в стартапы. Риск здесь значительно выше, но и потенциал доходности несравним с традиционными инструментами.
Российский рынок ЦФА активно развивается. Его объем уже превысил 1 трлн рублей. Растет и количество выпусков, и их совокупная стоимость. ЦФА доступны квалифицированным и неквалифицированным инвесторам. Что же касается криптовалюты, то в 2025 году ее регулирование в России ужесточилось. Одновременно с этим на рынке появились инструменты, доступные частным инвесторам.

Варианты альтернативных инвестиций на российском рынке есть, но сюда должны идти только те деньги, потерю которых инвестор готов выдержать психологически и финансово. Даже если этот самый рискованный сегмент полностью обнулится, это не разрушит общую структуру капитала, а только «подрежет» вершину пирамиды.

Пирамида капитала — это оптимальная система распределения риска и доходности. Она помогает инвесторам спокойно, один за другим, проживать рыночные циклы. Когда акции снижаются — облигации поддерживают доход. В свою очередь, когда доходность по депозитам не успевает за инфляцией — акции компенсируют это ростом. Ну а недвижимость в основании пирамиды обеспечивает ее стабильность и устойчивость.

Материал не является финансовой или инвестиционной рекомендацией.