Гемабанк: прибыль +270 % к 2035 году — прогноз АЛОР

Эксперты АЛОР отметили лидерство компании на рынке хранения стволовых клеток пуповинной крови в России и считают, что сохранение лидирующего положения на фоне роста проникновения услуг персонального хранения позволит Гемабанку к 2035 г. увеличить выручку в 2,9 раза, EBITDA в 3,2 раза, чистую прибыль в 3,7 раза и дивидендов в 3,8 раза при коэффициенте выплат в 100% от чистой прибыли.

Аналитики АЛОР считают, что инвестиционный кейс Гемабанка строится на сочетании лидерства компании на рынке и стабильного дохода от долгосрочного хранения биоматериалов. Поскольку в России эта услуга пока мало развита, у компании есть потенциал для роста клиентской базы. Кроме того, Гемабанк имеет возможность зарабатывать на уже накопленном портфеле хранения и расширять свой рынок сбыта благодаря созданию собственных инновационных лекарств в сфере генной терапии.

В отчете также отмечено, что на фоне общего снижения фондового рынка акции Гемабанка продемонстрировали динамику лучше рынка.

Гемабанк активно работает над собственным портфелем геннотерапевтических препаратов для профилактики заболеваний в онкогематологии, иммунологии и неврологии. Генная терапия остается долгосрочным потенциалом. Разработки геннотерапевтических препаратов эксперты рассматривают как потенциальный апсайд к базовой оценке компании. Стратегически это может расширить рыночные ниши компании. В случае успешного прохождения следующих стадий разработок Гемабанк может выйти за рамки сервисной модели биобанка и получить участие в рынке терапевтических продуктов.

По прогнозам Росстата, спад рождаемости в России сменится умеренным ростом с 2028 года. Для Гемабанка это станет долгосрочным позитивным фактором, так как расширит целевую аудиторию и подстегнет спрос на услуги хранения биоматериалов.

Исторически Гемабанк направляет на выплату дивидендов ~100% чистой прибыли. Аналитики АЛОР предполагают, что компания сохранит высокий коэффициент дивидендных выплат в прогнозном периоде. Это допущение поддерживается наличием запаса ликвидности, устойчивой денежной генерацией бизнеса хранения и возможностью более гибкого управления капиталом.

 Не является инвестиционной рекомендацией.