Секрет «черепахи»: как в 2025 осторожные инвесторы опередили рискованных

На рынке всегда идет негласное противостояние двух подходов к инвестированию — активного и более спокойного, консервативного. Первые делают ставку на волатильность и быстрые сделки в попытке обогнать рынок. Вторые — на предсказуемость, защиту капитала и игру в долгую.

Почему «черепахи» победили

В прошлом году на нашем рынке в условиях высоких ставок и повышенной неопределенности именно консерваторы показали самую высокую доходность. Они почти втрое обогнали агрессивных инвесторов.

В экономике и финансах существует понятие «премии за риск». Абсолютно безрисковых активов на рынке нет, но есть инструменты, приближающиеся к ним. В условиях высокой ключевой ставки, которые как раз и имеют место на российском рынке, рисковать никто не хочет. Когда безрисковая доходность и так высока, риск становится нерациональным. Инвесторы хранят деньги на депозитах и в ОФЗ, получая доход без дополнительных усилий.

Еще один фактор — это волатильность. В 2025 году на нашем фондовом рынке она была высокой, что «съело» потенциальную прибыль агрессивных стратегий. В принципе, ставя на волатильность, инвесторы с агрессивными стратегиями изначально должны быть готовы к тому, что доходность их портфелей может уходить на 20-30% как в плюс, так и в минус. Еще нужно помнить о комиссиях и налогах, которые идут в комплекте с активной торговлей. Сюда тоже уходит часть прибыли.

В свою очередь, консерваторы никуда не бегут. Горизонт инвестиций здесь выходит за пределы пары ближайших лет. В их портфелях преобладают низкорисковые инструменты, которые в период высокой ключевой ставки позволяют получать стабильный доход без необходимости брать на себя высокий рыночный риск. Причем зафиксировать двузначную доходность можно на годы вперед. На этом фоне попытки «переиграть рынок» оказались неэффективными.

Результаты в цифрах

Высокие ставки — это редкий подарок консервативным инвесторам. Прибыль в таких условиях приносят следующие инструменты:

• Фонды денежного рынка. Это спокойный, но доходный инструмент в периоды высокой ключевой ставки. Без нервов инвестор может рассчитывать на доходность на уровне «ключа» за вычетом комиссии за управление.
• Долговые бумаги. Рублевые облигации не просто так пользовались популярностью у частных инвесторов. Здесь можно получить доходность в 20-25% годовых. По данным Мосбиржи, объем рынка облигаций за 11 месяцев 2025 года вырос на 91% — до 30,6 трлн рублей. Инвесторы вложили в этот инструмент 1,85 трлн рублей.
• Золото. Оно в прошлом году один за одним обновляло рекорды, чему немало поспособствовали геополитическая напряженность, активные покупки со стороны центробанков и ослабление доллара. На нашем рынке инвестору помимо физических слитков и монет, также доступно «бумажное золото» в виде биржевого инструмента — GLDRUB_TOM.

Те игроки рынка, которые ставили на указанные активы, в итоге неплохо заработали.

По данным анализа доходности 300 000 инвесторов за год с 1 ноября 2024 по 1 ноября 2025, были получены занятные результаты. Консервативные инвесторы в среднем заработали 18%, инвесторы со сбалансированной стратегией и умеренным риск-профилем отстали не так уж сильно — их доходность составила 13%. А вот любители риска оказались в хвосте — агрессивные инвесторы заработали лишь 7%. В банке на депозите их деньги отработали бы лучше.

Акции отечественных компаний за исключением отдельных эмитентов в прошлом году не выглядели позитивно, а вот «скучные» активы вышли на первый план. Они были основной инвестиционных стратегий успешных инвесторов. В текущих экономических условиях безотказно работает правило «меньше действий — меньше ошибок», которому и следовали консервативные инвесторы.

Российский рынок в 2025 году оставался чувствительным к новостям и геополитике. Резкие движения создавали иллюзию возможностей, но на практике приводили к эмоциональным и часто неверным решениям. Консерваторы же импульсы не ловили. Они постепенно, шаг за шагом, за счет купонов, процентов и дивидендов в итоге выиграли благодаря стабильности. Сейчас наш рынок в режиме ожидания. Инвесторы смотрят в будущее с осторожным оптимизмом.