Срочный рынок: инструменты, риски и возможности

Объем торгов на срочном рынке Московской биржи в 2025 году составил 145,2 трлн рублей, прибавив 45% относительно 2024 года. По данным площадки, в прошлом году почти пол миллиона человек совершали сделки с фьючерсами и опционами. Количество новых клиентов, которые впервые начали торговать на срочном рынке, составило 125 000 человек.

Интерес к инструментам срочного рынка растет. Однако не все инвесторы и трейдеры осознают риски, которые имеют место на этой секции рынка.

Что такое срочный рынок

Срочный рынок — это сегмент биржи, где торгуются производные финансовые инструменты. Их стоимость зависит от базового актива: акции, индекса, валюты, нефти, золота и т.д. Хотя движения инструментов здесь более резкие, чем на фондовом рынке, все же, название этой секции связано не со скоростью, а со сроком. 

На российском рынке основной площадкой для торговли производными инструментами остается Московская биржа, где сосредоточены фьючерсы и опционы на валюту, индексы, акции и товары. Альтернативное название срочного рынка — Фьючерсы и Опционы Российской торговой системы — ФОРТС или Futures & Options of RTS — FORTS.

Инвесторам и трейдерам доступна широкая линейка инструментов срочного рынка. Наибольшей популярностью пользуются следующие:

• Фьючерсы на акции. Здесь выбор достаточно широк. Есть представители всех основных секторов рынка. И список акций, на которые вводятся в обращение фьючерсные контракты, постоянно расширяется.
• Фьючерсы на индексы. У рыночных игроков наиболее популярны Индекс РТС, Индекс МосБиржи, отраслевые Индексы и индекс гособлигаций. Эти инструменты позволяют хеджировать риски по портфелям акций и облигаций.
• Фьючерсы на товары. Такие контракты являются высоколиквидными. Они позволяют зарабатывать на движении цен биржевых товаров: нефти, золота, серебра, природного газа, сахара и даже какао.
• Фьючерсы на валютные пары. Контракты на курс доллара, евро, юаня и других валют к рублю — это доступный и достаточно дешевый способ захеджировать валютные риски или поспекулировать на движении курса.
• Вечные фьючерсы. Они представляются собой однодневные контракты без фиксированной даты экспирации. Автоматически пролонгируются на следующий торговый день. На сегодняшний день на МосБирже представлены вечные фьючерсы на ряд акций, индексов и валютных пар, а также на золото.
• Опционы. На срочном рынке торгуются маржируемые опционы на фьючерсные контракты, базовым активом выступают отдельные акции отечественных эмитентов, различные индексы, товары и валюты, а также премиальные опционы на акции.

Все указанные инструменты активно используются как для спекуляций, так и для хеджирования рисков. По данным площадки, в первую десятку самых популярных из них вошли квартальные фьючерсы на серебро, валютные пары доллар-рубль и юань-рубль, контракт на газ, вечный фьючерс на индекс МосБиржи, вечные фьючерсы на пары доллар-рубль и юань-рубль, квартальный фьючерс на золото и квартальные фьючерсы на индекс МосБиржи. Рекордный объем торгов обеспечили производные инструменты на драгметаллы.

У кого есть доступ к срочному рынку

Торговать на срочном рынке можно как с обычного брокерского счета, так и с индивидуального инвестиционного счета (ИИС). Доступ есть у квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Однако последним придется пройти тестирование. Тест не сложный и не займет много времени.

В будни торги начинаются с 8:50 и идут до 23:50 по московскому времени.

В выходные дни — с 09:50 до 19:00 по московскому времени, но торгуются не все инструменты.

На срочном рынке предусмотрены два перерыва: с 14:00⁠ до 14:05 и с 18:50 до ⁠19:05. Это период клиринга. Здесь осуществляется подсчет финансового результата, а также начисляется/списывается вариационная маржа. По выходным клиринга нет.

Если вы никогда не сталкивались с инструментами срочного рынка и у вас мало опыта, то перед выходом на срочный рынок лучше предварительно пройти обучение.

Возможности и риски

Первое преимущество срочного рынка — трейдер зарабатывает на движении цены. Не важно в какую сторону идет рынок. Инструменты срочного рынка позволяют зарабатывать как на росте, так и на снижении цены актива, при этом, заплатив лишь гарантийное обеспечение. При движении цены в нужную сторону доходность на вложенный капитал многократно возрастает. Риски, конечно, пропорциональны, но дисциплинированный трейдер использует риск-менеджмент для ограничения потерь.

Еще одна возможность, которую открывает перед инвестором или трейдером срочный рынок, — хеджирование. Инвестор может застраховать портфель от падения. Например, при ожидании краткосрочной коррекции можно открыть короткую позицию по фьючерсу на индекс. В данной ситуации убытки по акциям компенсируются прибылью по короткой позиции.

Через инструменты срочного рынка у инвестора появляется доступ к глобальным рынкам. Через товарные фьючерсы МосБиржи можно инвестировать в золото, нефть, газ, какао, не имея валютного счета и не открывая счет у иностранного брокера. Плюс расширяются возможности для диверсификации и снижается зависимость от движений традиционного рынка акций.

Но есть и риски, о которых нельзя забывать.

Срочный рынок характеризуется высокой волатильностью. Движения цен на деривативы могут быть резкими, особенно в периоды выхода важных новостей или изменений денежно-кредитной политики. Это может привести к серьезным убыткам. Если средств на счете не хватит, то брокер потребует довнести деньги. В противном случае позиция будет принудительно закрыта.

Еще один момент — сложность инструментов. Фьючерсы и опционы — это чуть серьезнее акций и облигаций. Совсем новичку на рынке будут непросто. Усложняет работу иная механика расчетов, гарантийное обеспечение и плечо. Кроме того, высокая скорость изменения котировок усиливает эмоциональное давление. Без опыта и четкой системы слишком велик риск принятия импульсивных решений.

МосБиржа подстраивается под текущие реалии: инструментов все больше, и они все экзотичнее. Появились даже криптодеривативы. Но расширение возможностей означает как потенциальную прибыль, так и появление новых рисков. Выбор чрезвычайно широк, но некоторые инструменты могут быть не особо ликвидными. Здесь разница между покупкой и продажей — спред — может «съесть» часть прибыли.

Срочный рынок всегда считался территорией профессионалов. Для работы на этой секции требуются хотя бы базовые знания и определенный опыт. Работа с фьючерсами и опционами подразумевает обязательное наличие стратегии и четкого понимания рисков. При отсутствии дисциплины убытки не заставят себя ждать. Но в умелых руках инструменты срочного рынка становятся мощным механизмом управления капиталом.

Материал не является финансовой или инвестиционной рекомендацией.