Что делать бизнесу, когда финансовые прогнозы не сбываются

Мы видим влияние ожиданий в прогнозах аналитиков, движении стоимости активов, стоимости заемного капитала, который так важен для развития лизингового рынка и, конечно, поведении клиентов и их решениях об инвестициях в развитие бизнеса.

К сожалению, ожидания играют с рынком очень злую шутку уже больше двух лет. В последние годы ошибались почти все. Неверная оценка, а точнее игнорирование очевидных проинфляционных факторов и нежелание поверить в долгосрочный негативный тренд, привели сначала к чрезмерно оптимистичным ожиданиям, а затем к реализованным негативным экономическим последствиям и упадническим настроениям. Ежемесячные корректировки прогнозов привели во втором полугодии к развороту ожиданий на 180 градусов. Этот прогноз закладывали в ставки кредитования и производные финансовые инструменты. Спреды даже по первоклассным эмитентам и субфедеральным выпускам облигаций уходили на уровень 5-6% выше ключевой ставки. Но и этим пессимистичным прогнозам не суждено было сбыться.

В этих условиях высокой неопределенности, еще в первом квартале 2024 года, команда финансового блока Интерлизинга приняла решение исходить из риска реализации негативного сценария, при этом без чрезмерного консерватизма и жесткости в собственной кредитной политике компании. 

Единственно верной выглядела стратегия краткосрочного планирования, высокая приспособляемость к меняющимся условиям рынка, оперативность в принятии решений и грамотная работа с процентными рисками. 

Мы сфокусировались на инструментах с плавающей ставкой и хеджирующих инструментах с целью нивелирования процентного риска. Это позволило нам с высоким комфортом пройти период турбулентности ставок второго полугодия 2024 года, не нести незапланированных потерь и не перекладывать рост стоимости фондирования на портфель лизинговых договоров 2022 и 2023 годов.

Чем рынок живет сейчас? Ожидания стабилизации инфляции и позитивной риторики ЦБ? Роста стоимости углеводородов и укрепления рубля? Начала торговых войн и охлаждения всей мировой экономики? 

Рынок снова живет ожиданиями и строит прогнозы исходя из того, что прочитано в аналитических обзорах и резюме ЦБ по ключевой ставке.

В таких условиях, только использование широкого инструментария на финансовых рынках может нивелировать риски, сохранить доступность фондирования, обеспечить устойчивость компании и создать фундамент для нового цикла роста при реализации позитивного сценария в экономике.