Почему прирост топливных цен ускоряется

Розничные цены на автомобильный бензин выросли на 0,2% на неделе, завершившейся 30 июня 2025 г. По данным Росстата, прирост на 0,2% зафиксирован вторую неделю подряд — в последний раз такое происходило в первой декаде марта 2025 г.

Одновременно с данными Росстата вышли свежая статистика Минфина о нефтегазовых доходах федерального бюджета, включая субсидии НПЗ. Согласно материалам ведомства, выплаты по демпферу в июне 2025 г. снизились на 78% в сравнении с июнем 2024 г., до 34,5 млрд руб. — минимальной отметки за более чем полтора года. В целом, за январь-июнь 2025 г. нефтяники получили по демпферу 544,7 млрд руб. — на 45% меньше, чем годом ранее.

Сокращение выплат связано с падением цен на нефть, которые привели к снижению европейских цен на нефтепродукты, учитывающихся в формуле демпфера. Несколько упрощая, демпфер компенсирует разницу между внешними и внутренними ценами на бензин и дизель. Чем ниже цены на топливо в Европе, тем меньше та экспортная альтернатива, которую призван компенсировать демпфер. Такой порядок сохранился после февраля 2023 г., когда в ЕС было введено эмбарго на морские поставки нефтепродуктов из России.

Снижение субсидий уже отразилось на маржинальности нефтепереработки. По данным Росстата, сальдированная прибыль российских НПЗ по итогам первых четырех месяцев 2025 г. снизилась более чем вдвое (до 573,9 млрд руб.). Это увеличивает риски роста оптовых цен, что будет отражаться на ситуации в рознице.