Почему консолидация стала трендом коммерческой медицины

Особенности развития коммерческой медицины

По подсчетам аудиторско-консалтинговой компании Kept, совокупный объем рынка здравоохранения в России в 2024 году составил 8,45 трлн рублей. Из них около 2 трлн рублей приходится на коммерческий сегмент медуслуг.  Коммерческая медицина, по данным аналитиков, обгоняет по темпам роста рынок здравоохранения в целом: с 2020 по 2024 год он расширялся в среднем на 15,3% в год против 9,3% соответственно. В 2025 году коммерческий сегмент медуслуг должен был достигнуть 2,32 трлн рублей, а к 2030 году, по оценке аналитиков, 4,27 трлн рублей. Речь идет обо всех услугах коммерческих клиник и частных лабораторий, к которым относятся и те, которые оплачиваются по ОМС.

Главной предпосылкой роста рынка медуслуг можно назвать демографические факторы. На фоне увеличения продолжительности жизни и повышения качества диагностики многих заболеваний растет востребованность врачебной помощи в целом и услуг коммерческих клиник в частности. Развивается тренд на здоровый образ жизни, повышается уровень осведомленности людей о способах диагностики, лечения и профилактики различных заболеваний. Со стороны россиян формируется запрос на качественную медицинскую помощь и комфортные условия лечения. Частные клиники часто предлагают более короткие сроки ожидания, расширенные диагностические возможности и более комфортные условия обслуживания, особенно в крупных городах.

Консолидация рынка частной медицины

Темпы роста крупнейших игроков на рынке частной медицины превосходят темпы роста коммерческой медицины в целом. При этом развивать филиальную сеть и наращивать клиентскую базу самостоятельно клиникам в сложившихся условиях сложнее, нежели поглощать уже действующие компании. Именно поэтому мы наблюдаем рост M&A сделок в соответствующем сегменте.

Приведу крупнейшие сделки слияния и поглощения за 2025 год.

В конце минувшего года стало известно о стратегическом объединении ЕМЦ с сетью клиник «Скандинавия». Несколькими месяцами ранее ЕМЦ приобрел 75% московской сети «Семейный доктор», в составе которой 16 клиник, многопрофильный госпитальный центр, более десятка специализированных центров и лаборатория (по данным РБК).

Группа компаний «Мать и дитя» купила 21 медцентр группы компаний «Эксперт» в 13 городах России. ФАС одобрила сделку за 8,5 млрд рублей. Сделка позволила ГК «Мать и дитя» увеличить выручку за четвертый квартал 2025 года. Медцентры «Эксперта» принесли около 16% обозначенной суммы.

Группа «Медскан» приобрела 39% в капитале ООО «Медскан Лаб», под управлением которой находится сеть лабораторий KDL. Сумма сделки, прописанная в документации «Медскан», равна 4,8 млрд рублей. «Медскан Лаб» на время соглашения объединяла 13 лабораторий и более 490 медицинских центров в 40 городах. Такую консолидацию активов со стороны «Медскан» можно связать с возможной подготовкой к IPO.

Онкоцентр «Евроонко» приобрел столичный медцентр «Юниклиник». В него входят поликлиника, стационар на 20 коек, реанимация и операционный блок. А сеть многопрофильных клиник «АBC Медицина» купила сеть «Ниармедик», в которую входит 14 многопрофильных центров в Москве и Обнинске.

Группа «Медси» купила 74% в клинико-диагностическом комплексе «Русмед» в Нижнем Новгороде, а также «Елизаветинскую больницу» в Краснодаре. Согласно отчетности АО «ГК «Медси» по МСФО за 2025 год, оценочная сумма первой сделки составила 406 млн рублей, в 249 млн рублей обошлось второе соглашение.

Перспективы развития сегмента

Вместе с расширением рынка коммерческой медицины в нем ужесточается конкуренция. Это позволяет прогнозировать продолжение дальнейшей экспансии со стороны крупных компаний, которая в первую очередь проявляется в сделках M&A. Для одних компаний поглощение конкурентов становится путем к развитию региональной сети и клиентской базы, другие стремятся улучшить позиции на рынке и повысить инвестиционную привлекательность в преддверии выхода на IPO. Независимо от этого можно ожидать, что в текущем 2026 году обозначенный тренд получит свое развитие. Смягчение денежно-кредитной политики может привести к ускорению темпов консолидации.