Как изменится прибыль банковской отрасли в 2025 году

Прибыль банковского сектора РФ в абсолютном выражении снизится в 2025 году относительно результатов 2024 года. Соответственно, темпы в базисе год к году будут отрицательными. Мы пока не готовы предоставить прогнозные расчеты, но очевидно, что из-за уже высоких ставок и ужесточения регулирования, появления антициклической надбавки к нормативам достаточности со стороны ЦБ кредитование замедлится. На самом деле уже сейчас мы видим, что основная прибыль банков в базисе месяц к месяцу сокращается. Данные в отчетах ЦБ свидетельствуют о росте прибыли банков, но этот рост прибыли носит бумажный характер, отражает курсовые, инвестиционные переоценки.

Вряд ли санкционное давление на российскую финансовую отрасль снизится в 2025 году. А вот усиление давления вполне вероятно, поскольку видно, что недружественные страны держат в фокусе задачу ограничить для РФ возможность совершения трансграничных расчетов. Ну и, конечно, длительный период высоких ставок, формирующий повышенную склонность населения к сбережению, но ограничивающий потенциал роста корпоративного и розничного кредитования — никуда не исчезнет. Ограничительные меры Банка России, проблемы с ликвидностью — это все насущные проблемы банков в наступающем году.

Если банки и смогут компенсировать снижение в сегменте потребительского кредитования, то уж точно не все. Однако если смотреть на сектор в целом, то он к 2025 году уже «подстелил себе соломку», заработав внушительную прибыль в 2024 году. Эти средства будут помогать выполнять нормативы достаточности капитала.

Также отметим, что в 2024 году у физлиц появилась возможность осуществлять бесплатные переводы между своими счетами в разных банках в размере до 30 млн руб. в месяц. Из-за этого среди банков обострилась борьба за клиента. Они, конкурируя друг с другом ставками по вкладам, занижали себе процентную маржу. Однако эта «война» за вкладчика, кажется, завершена, и в 2025 году уже не будет негативно влиять на рентабельность.

Также мы предполагаем, что тенденция консолидации российского банковского сектора будет сохраняться и в 2025 году. Соответственно, некоторые кредитные организации будут улучшать свои позиции в сегменте кредитования за счет интеграции/ поглощения/ покупки/ консолидации других участников рынка.

Мы не прогнозируем рецессию российской экономики. Поэтому не ожидаем увидеть отрицательные темпы роста в сегменте корпоративного кредитования. Однако в целом темпы роста в этом сегменте должны существенно замедлиться. Иначе ЦБ может вернуться к ужесточению денежно-кредитной политики.

В тех отраслях, где будет сохраняться государственная поддержка, в отраслях, ориентированных на ОПК, импортозамещение (автопром, нефтехим, сегменты машиностроения) прирост инвестиций в основной капитал должен сохраняться, поддерживая рост корпоративного кредитования.