«Вечные» ценности: искусство как инвестиция

Рынок произведений искусства и антиквариата считается достаточно «закрытым» для входа, высокоэкспертным, высокорискованным и высокомаржинальным, а «сторителлинг» полнится интересными фактами, слухами и конечно же достоверными публикациями и исследованиями. При этом арт-рынок стихийным, нерегулируемым назвать нельзя — он, несмотря на многообразие форм и образов, работает по своим законам и правилам, в том числе, признанным на международном уровне. Арт-маркет можно классифицировать на первичный, галерейно-выставочный, на котором покупатель (инвестор) приобретает арт-объект впервые после его создания автором, и вторичный, в большей степени, аукционный, на котором приобретаются произведения искусства, бывшие во владении.

Все больше экспертов говорит о том, что наряду с недвижимостью, валютой, в т.ч., крипто-, драгоценным металлами, рынком ценных бумаг, произведения искусства становятся средством сбережения и потенциала для прироста капитала. Относительно невысокие расходы на содержание (а они действительно минимальны по сравнению с затратами на содержание недвижимости и сопоставимы с обслуживанием банковского счета) делают этот актив привлекательным. Помимо инвестиционной, он несет также эстетическую и репутационную ценность. Существующее же риски утраты подлежат страхованию. Сам же объект может иметь потенциал приносить и текущий доход за счет возможности представления произведения искусства в качестве экспоната постоянно действующей или временной выставки в галерее или музее.

Инвестиционный потенциал арт-рынка можно оценить в объемах. Так, в 2024 году объем мирового рынка продаж произведений искусства и антиквариата составил 57,5 млрд в долларовом эквиваленте, согласно данным исследования Art Market Report. Поскольку рынок продажи произведений искусства и антиквариата, прежде всего, является глобальным, международным, то он подвержен геополитическим рискам и реагирует на напряженность и пандемическую угрозу. В долгосрочной перспективе рынок может показывать рост, однако в прошедшем году выявлен спад более чем на 10%.

The Art Newspaper Russia приводит интересную статистику, которая выявляет целый ряд новых тенденций. Одной из них является увеличение интереса к произведениям искусства, созданным художниками-женщинами (рост на 3% за 2024 год). Увеличение продаж со стороны небольших галерей и спад продаж аукционных домов-лидеров рынка. Важным трендом, по мнению экспертов, становится наличие большого количества потенциальных инвесторов, которые до сегодняшнего дня не проявляли интереса к приобретению произведений искусства и могут стать новым источником развития арт-рынка. А интерес к частным аукционам, проводимым, в том числе, в России, подтверждает потенциал спроса. Так, серия выставок и аукционов, проводимых, к примеру, профессиональными сообществами и клубами в 2024-2025г.г., помогает формировать сообщество инвесторов арт-объектов. Важнейшим является вопрос ценообразования и определения аукционного шага. Разработанная А.Е. Рождественским методика оценки произведений искусства базирует экспертно-профессиональный подход к оценке, прежде всего, на основе анализа стоимости аналогов, а также указывает на то, что стоимость коллекции не равна, а выше суммы стоимости всех произведений в составе собрания. Также отмечу, что рынку произведений искусства не чужды не только сравнительный, но и классический доходный подход в оценке. Модель оценки стоимости произведения искусства многофакторная, цена зависит от самого автора, возраста произведения, от того, кто владеет или владел ранее произведением, а также от размеров объекта и от стоимости материалов, из которых объект изготовлен, а также список выставок и музеев, где объект был представлен. Все это обязательно включается в провенанс — историю происхождения и владения предметами искусства, так называемый задокументированный путь от автора объекта к текущему владельцу.

Говоря об инвестиционной стоимости предмета искусства, отметим возможности и форматы докапитализации, а также существующие риски. Один из факторов, влияющих на стоимость арт-объекта — участие произведения в выставках, а также присутствие автора в музейных собраниях, включая площадки ведущих музеев современного искусства: МОМА, BFAF, Музей Соломона Гуггенхайма, Отдел современного искусства Эрмитажа, ММОМА. За созданием российских проектов новых музеев современного искусства с международным статусом, возможно, видится будущее. Создание новых форм изобразительного искусства, а также вовлечение современных айти-механизмов может являться драйвером роста арт-рынка и в мире, и в современной России. Тем не менее, достаточно высокая рискованность вложений обуславливается вопросами долговечности, сохранности, вкусовых и культурных предпочтений, влиянием моды и трендов в искусстве, а также связана с личностью автора, что в особенности актуально именно для современных объектов.

Следует отметить, что мнение эксперта не является рекомендацией к принятию инвестиционного решения или руководством к действию, как не является и рекомендацией по выбору того или иного финансового инструмента, а содержит аналитические материалы на представленную тему.