Как изменения в налогах повлияют на сделки M&A в 2025 году

Недавно вступившие в силу изменения в Налоговый кодекс затронули большинство сфер экономической деятельности.

В числе наиболее значимых изменений налоговой реформы в контексте корпоративной реструктуризации можно отметить повышение налоговых ставок, расширение понятия материальной выгоды в отношении доходов физических лиц и изменение правил применения так называемой «пятилетней льготы». Все эти аспекты могут существенно повысить налоговую нагрузку при совершении сделок M&A по привычным шаблонам, а также изменить эффективность существующих и планируемых корпоративных структур.

Рассмотрим основные изменения в налоговом законодательстве, которые могут повлиять на проведение сделок M&A.

Изменение налоговых ставок

Одно из самых главных изменений — повышение ставок НДФЛ и налога на прибыль. Максимальная ставка на шкале НДФЛ поднялась до 22% (при годовом доходе от 50 млн рублей), а ставка налога на прибыль увеличилась до 25%.

При этом в отношении НДФЛ был введен достаточно широкий список доходов, предельная ставка налога по которым не может превышать 15%. К ним, в том числе, относятся:

• Доходы от продажи имущества, кроме ценных бумаг;
• Доходы в виде стоимости имущества (кроме ценных бумаг), полученного в дар;
• Дивиденды (в том числе от иностранных компаний);
• Доходы по операциям с цифровыми финансовыми активами (ЦФА), ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, доходы по операциям РЕПО с ценными бумагами;
• Доходы от реализации долей участия в российских организациях, акций, облигаций, инвестиционных паев.

Дополнительные изменения, которые были приняты Государственной думой в октябре, также отнесли к доходам, облагаемым по ставке до 15% промежуточные выплаты по паям ЗПИФ и доход в виде материальной выгоды.

Предоставление возможности облагать доходы в виде дивидендов и доходы от операций с ценными бумагами, долями в обществах, по задумке Минфина, который был инициатором изменений, должно стимулировать частных инвесторов активнее вкладывать свободные средства в бизнес.

Изменение правила применения «пятилетней льготы»

Долгое время M&A сделки и внутренние реструктуризации проводились с использованием льготы по сроку владения, предусмотренной пунктом 17.2 статьи 217 НК РФ.

Данная льгота позволяла продавать акции и доли российских и иностранных организаций без обложения налогом, если на момент реализации данные активы принадлежали налогоплательщику более пяти лет.

При этом механизм реализации данной льготы отличается для НДФЛ и налога на прибыль. В отношении НДФЛ операции по такой реализации освобождаются от налогообложения, в то время как в отношении налога на прибыль для таких операций устанавливается льготная ставка 0%.

Налоговая реформа 2024 года существенно ограничила применение льготы владения для физических лиц. Согласно новой редакции статьи 217 НК РФ, с 2025 года льгота будет применяться только в отношении физических лиц, которые на момент реализации активов являлись налоговыми резидентами РФ.

Помимо этого, с 2025 года льгота владения распространяется на доходы от реализации в размере до 50 миллионов рублей в год. Если доход физического лица от реализации активов превысил данный порог, с оставшейся суммы необходимо будет уплатить НДФЛ в полном объеме.

Отметим особо, что «лимит» в размере 50 миллионов относится ко всей налоговой базе физического лица от продажи долей и акций за год. Например, если в течение года гражданин продал доли в двух компаниях (принадлежавших ему более 5 лет) и получил доход в совокупности 80 млн. руб., то 30 из них будут облагаться НДФЛ, а остальные — нет, вне зависимости от того, какую сумму дохода продавец получил за каждую из долей.

При этом надо помнить, что налоговая база формируется из суммы фактически полученного налогоплательщиком дохода (денежных средств на счет, наличными, зачетом и пр.). Если продавец реализовал долю, но денег за нее не получил, доход не образуется, налоговая база возникнет только в том году, когда покупатель оплатит продавцу сумму стоимости доли. Это означает, что если, например, в 2025 году налогоплательщик продаст доли в ООО за 60 млн. руб., из которых 30 млн получит сразу по факту продажи доли, а оставшуюся сумму — в 2026 году, тогда в каждом из этих налоговых периодов налоговая база от продажи долей не превысит 50 млн. руб. и налог платить не придется. Однако, специальным образом структурировать сделки так, чтобы сократить размер налоговой базы — небезопасно. ИФНС выявляет подобные искусственные модели и успешно борется с ними.

Важно, что изменение данной льготы, как следует из формулировок, не мешает также применять в отношении доходов от реализации акций и долей имущественный налоговый вычет в размере фактически понесенных расходов, дополнительно уменьшая налоговую базу. Однако для применения имущественного вычета потребуется тщательнее вести учет расходов на приобретение долей/акций. Помимо этого, при проведении внутригрупповых реструктуризаций и сделок M&A участникам будет необходимо уделять особое внимание своему резидентскому статусу.

Напомним, что институт льготы владения в части налога на прибыль не претерпел никаких изменений — доходы от продажи акций и долей обществ, доля недвижимости в активах которых менее 50%, облагаются налогом на прибыль по ставке 0%, если находились в собственности продавца более 5 лет.

Налогообложение при приобретении физическим лицом долей по заниженной цене

Принципиально меняющим весь ландшафт сделок с долями ООО стало изменение нормы о материальной выгоде (статья 212 НК РФ).

Согласно новой редакции статьи 212 НК РФ, налогооблагаемая материальная выгода, которая ранее возникала только в случаях приобретения ценных бумаг (включая акции), теперь будет рассчитываться и в случаях приобретения долей в ООО. Таким образом, при покупке физическими лицами долей в ООО по номинальной или заниженной стоимости у таких лиц будет возникать налогооблагаемый доход.

Новые правила устанавливают, что «рыночная стоимость доли участия в уставном капитале общества определяется в соответствующей доле стоимости чистых активов общества на последнюю отчетную дату». Сумма чистых активов далеко не всегда корреспондирует с рыночной стоимостью общества, поэтому такой подход скорее является положительным для налогоплательщиков. Стоимость чистых активов часто бывает ниже реальной рыночной стоимости компании, что в определенных пределах позволит совершать сделки по стоимости ниже рынка без дополнительных налоговых издержек. С другой стороны, расчет материальной выгоды исходя из чистых активов, упростит налоговым органам контроль за появлением материальной выгоды. Возможно даже, что этот контроль будет автоматизирован, по аналогии с тем, как был автоматизирован контроль доходов физических лиц от сделок с недвижимостью.

Новая редакция НК содержит ряд неопределенностей в отношении определения материальной выгоды.

Например, остается неясным, будет ли у возникать у физического лица материальная налогооблагаемая выгода при увеличении уставного капитала ООО путем вклада имущества в уставный капитал, если расходы на приобретение имущества ниже его оценочной стоимости при вкладе, а размер доли участника при этом не меняется (меняется только номинальная стоимость — на сумму вклада).

Предполагаем, что данный вопрос будет решаться по аналогии с материальной выгодой при увеличении стоимости долей ООО за счет нераспределенной прибыли общества. Такую позицию ранее высказывал Минфин России, указавший в одном из официальных разъяснений, что при увеличении обществом номинальной стоимости долей участников за счет нераспределенной прибыли прошлых лет доход в виде разницы между первоначальной и новой номинальной стоимостью долей участников общества подлежит обложению налогом на доходы физических лиц.

Какие операции лучше провести до 2025 года

Рассматривая нововведения в НК РФ, следует обратить внимание, что новые правила начнут действовать только с 2025 года. Таким образом, в случае планирования внутригрупповой реструктуризации на операции, проведенные до 2025 года, будут распространяться правила старой редакции.

В частности, до 2025 года продажа долей физическим лицам по номинальной стоимости не будет влечь образования налогооблагаемой материальной выгоды у таких физических лиц. Следовательно, проведение подготовительных мероприятий в рамках сделок реструктуризации, включающих в себя отчуждение долей, до 2025 года не вызовет налоговых последствий, что позволить снизить стоимость таких реструктуризаций.

Аналогичным образом, до 2025 года не будет облагаться налогом продажа долей и акций, в отношении которых применяется льгота владения. Таким образом, в рамках сделок реструктуризации может быть целесообразным провести реализацию таких акций и долей с уровня физических лиц до вступления в силу новых правил налогообложения.

При этом такие операции должны иметь самостоятельную деловую цель и не быть направлены исключительно на уменьшение налоговой нагрузки. В противном случае существует риск, налоговые органы могут оспорить данные операции и доначислить налог.