Защита капитала в России: новые риски и доступные решения

Новая реальность для российских активов

Период накопления капитала в России завершается, и на первый план для владельцев бизнеса и состоятельных семей выходит другая задача — его сохранение. Актуальность этой задачи диктуется не только естественным процессом подготовки к передаче активов следующему поколению, но и возросшими внешними рисками. Практика привлечения собственников к субсидиарной ответственности по долгам бизнеса, корпоративные конфликты при наследовании и усиление налоговой нагрузки формируют новую реальность, в которой пассивный подход к владению активами становится стратегически опасным.

В этих условиях требуется переход к проактивному управлению рисками. В России есть набор действенных инструментов, позволяющих выстроить комплексную систему защиты активов.

1. Структурирование бизнеса: от договора до фонда

Основной актив большинства предпринимателей — это бизнес, и именно он чаще всего оказывается под угрозой. При наследовании возникает риск дестабилизации операционной деятельности, если преемники не готовы или не способны к управлению.

Базовым решением для предпринимателей является грамотная проработка устава и корпоративного договора. Эти документы позволяют разделить права наследников получать доход и права на управление. Например, можно прописать механизм, при котором наследники получают гарантированную долю в дивидендах, но их участие в принятии стратегических решений ограничивается.

Еще одним решением является упаковка бизнеса в Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ). При такой структуре юридическим владельцем компании становится фонд, а собственник считается держателем его паев.

Преимущества ЗПИФ:

• Прибыль, генерируемая внутри фонда, не облагается налогом на прибыль (до 25%), что позволяет реинвестировать больше средств.
• Имущество фонда юридически обособлено от личного имущества пайщика, что частично защищает его от претензий кредиторов и риска субсидиарной ответственности.
• Информация о владельцах паев не является публичной.

Особенности и сложности:

• Создание и администрирование ЗПИФа требует затрат и привлечения профессиональной управляющей компании, депозитария, регистратора, аудитора и оценщика.
• Подходит для структурирования достаточно крупных активов с «прозрачной» историей.
• Деятельность ЗПИФов находится под строгим контролем Банка России, что, с одной стороны, гарантирует надежность, а с другой — снижает гибкость управления.
• Защита активов Фонда от претензий третьих лиц в адрес пайщика условная, так как Фонд своим имуществом по этим долгам не отвечает, но у пайщика могут изъять паи в интересах кредиторов.

2. Защита личных активов: от полиса до Личного фонда

Личный капитал также требует грамотного структурирования, особенно в контексте его последующей передачи.

Для ликвидных активов подходящим инструментом выступают договоры инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) и накопительного страхования жизни (НСЖ). Активы в рамках страхового полиса обладают особым юридическим статусом: они не входят в наследственную массу и не делятся при разводе. Выплата производится напрямую указанному выгодоприобретателю в сжатые сроки. Однако стоит учитывать, что этот инструмент ограничен преимущественно ликвидными активами, а его доходность и условия определяются страховой компанией.

Еще одним решением для любых видов активов стал Личный фонд (ЛФ), доступный в российском законодательстве с 1 марта 2022 года. Учредитель передает в управление фонда имущество, после чего оно перестает быть его личной собственностью.

Преимущества Личного фонда:

• На имущество фонда не могут обратить взыскание кредиторы учредителя по его личным обязательствам.
• Учредитель сам определяет в правилах фонда условия и порядок получения выплат выгодоприобретателями (например, регулярные выплаты на содержание или целевое финансирование образования).
• Фонд продолжает действовать и после ухода из жизни учредителя в соответствии с заложенными им правилами.

Особенности и сложности:

• Минимальная стоимость имущества для создания Личного фонда составляет 100 млн рублей.
• Как и любая сложная структура, ЛФ требует затрат на учреждение и последующее управление.
• Защита активов от претензий третьих лиц начинает работать через 3-5 лет после передачи в ЛФ.
• Поскольку инструмент относительно новый для российской практики, его внедрение требует высокой квалификации юристов и консультантов.

Вывод

Российская правовая система предоставляет собственникам капитала действенные механизмы для его защиты и структурирования. Если раньше фокус был на отдельных инструментах, таких как завещание или брачный договор, то сегодня на первый план выходит комплексный подход, объединяющий корпоративное, семейное и наследственное право. Личные фонды, грамотная настройка корпоративного управления и использование страховых продуктов позволяют создать многоуровневую систему защиты, которая обеспечивает не только сохранность активов от внешних угроз, но и их плавный, управляемый переход к будущим поколениям.

Статья носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной или юридической рекомендацией. Для принятия финансовых решений требуется консультация специалиста.