В 2025 году значительно вырос риск неплатежа контрагента

По итогам 2025 года риски компаний значительно выросли, это проявилось в снижении спроса, росте долговой нагрузки и просрочек. Как это влияет на повышение вероятности неплатежей контрагентов и какую роль может сыграть страхование, рассказала директор по страхованию торговых кредитов Мария Иванеева.

Снижение спроса

Согласно опросу Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП), в декабре 2025 года показатель спроса в отраслях снизился на 16% за месяц. Доля респондентов, сообщивших о сокращении спроса, выросла примерно на 10 п. п.

Это привело к снижению индекса рынка производимой продукции до 43,8 пункта (на 3,6 пункта меньше, чем в ноябре). Министр экономического развития РФ Максим Решетников на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовет!» в декабре 2025 года также подтвердил наблюдаемую тенденцию о падении потребительского спроса. Он отметил, что отчасти снижение импорта связано именно с охлаждением потребления.

На снижение спроса влияет в первую очередь высокая ключевая ставка ЦБ. В первой половине 2025 года ставка оставалась на сверхвысоком уровне, что делало кредиты дорогими и сдерживало как потребительские, так и корпоративные кредиты. Это существенно ограничило инвестиционную активность и крупные покупки, снижая общий спрос. Хотя во второй половине года ставка начала снижаться, ее уровень по-прежнему остается слишком высоким и негативное влияние на экономику сохраняется.

Если дебитор работает в «проблемной» отрасли, его выручка и прибыль — первые кандидаты на снижение, а следом и возможность платить по контракту.

Рост долговой нагрузки

По данным ЦБ на первое декабря 2025 года, совокупная задолженность бизнеса по кредитам составила 84 трлн рублей. При этом наблюдается ускоренный рост просроченной задолженности (прирост +2,6% в месячном выражении), а доля заемщиков, которые не справляются с текущей кредитной нагрузкой, достигла 24%.

На эту тенденцию также повлияла высокая ключевая ставка. Это привело к росту процентных ставок по кредитам, особенно для компаний с плавающей ставкой. Даже при снижении ключевой ставки банки добавляли к ней 5–7 п. п., в результате ставки для бизнеса достигали 23–25%. 

Увеличение стоимости обслуживания долгов сделало новые кредиты менее доступными, особенно для малого и среднего бизнеса. С учетом исторически высокого уровня закредитованности бизнеса многие компании были вынуждены брать новые кредиты не для развития, а для покрытия старых долгов и поддержания ликвидности. Это создавало «долговую петлю», когда новые займы нужны были только для обслуживания предыдущих. 

Поскольку высокая ключевая ставка выступает главным провоцирующим фактором, сегодня критически важно анализировать не только выручку контрагента, но и показатели соотношения его долговых обязательств к собственному капиталу, а также к объему ликвидных активов.

Риск просрочек

По доступным данным Росстата, просроченная дебиторская задолженность показала рост на 15% и составила 7,8 трлн рублей за январь-октябрь 2025 года. Более половины приходится на обрабатывающую промышленность и оптовую и розничную торговлю (32% и 26%). 

Наблюдаемая волна неплатежей продолжает усиливаться, приобретая циклический характер: финансовые трудности, с которыми сталкиваются должники ваших контрагентов, способны по цепочке распространиться и в конечном итоге негативно отразиться на вашем бизнесе.

Данные для анализа и финансовая отчетность контрагентов отражают лишь прошлое состояние дел, поэтому при работе с ними важно учитывать их запаздывающий характер. Суть риск‑менеджмента как раз в том, чтобы, опираясь на вчерашние сигналы, принимать сегодняшние решения для защиты будущего, и одним из способов управления этой неопределенностью является страхование дебиторской задолженности, позволяющее превратить рискованный параметр в контролируемый.