Экспортные ограничения: продлить или снять

В ближайшие дни Правительство будет решать, стоит ли продлевать разрешение на экспорт бензина, которое действует уже почти два месяца. Регуляторы, среди прочего, будут ориентироваться на динамику топливных цен.

По данным Росстата, розничные цены на автомобильный бензин за первые 20 дней 2025 г. выросли на 0,6%. Для сравнения: общий прирост потребительских цен с начала января составил 0,9%.

Рост топливных цен пока что укладывается в границы инфляции. Однако здесь стоит учитывать и риски дефицита, которые усилились после того, как администрация Джозефа Байдена незадолго до завершения президентского срока включила в SDN-лист три крупных нефтеперерабатывающих завода — Омский НПЗ, Московский НПЗ и «Киришинефтеоргсинтез», которые играют важную роль в топливном снабжении Западной Сибири, Центральной России и регионов Северо-Запада.

Из-за новых санкций эти НПЗ не смогут ввозить оборудование не только из США, Японии и стран ЕС, но также из Китая. Поэтому риски дефицита топлива на внутреннем рынке будут усиливаться.

При этом декабрьская отмена запрета на экспорт бензина привела к увеличению поставок нефтепродуктов за рубеж. По данным S&P Global Platts, морские поставки нефтепродуктов из РФ увеличились почти на 20% — с 2,12 млн до 2,53 млн баррелей в сутки, наивысшей отметки после марта 2024 г.

Еще один фактор — падение маржинальности нефтепереработки. По данным Росстата, баланс прибылей и убытков российских НПЗ сократился на 20% за первые десять месяцев 2024 г. (до 2254 млрд руб.). Нефтяникам нужен экспорт, чтобы покрыть прошлогодние издержки без повышения на внутреннем рынке.

Экспорт является важнейшим фактором рентабельности топливной отрасли. Если регуляторы оставят эту лазейку на следующий месяц, то у нефтяников будет больше возможностей для покрытия прошлогодних издержек. Однако это чревато усилением дефицита на внутреннем рынке. В случае же запрета на экспорт нефтяники будут компенсировать издержки за счет повышения цен для российских потребителей.