Что мешает российскому фондовому рынку выйти из боковика

Российский фондовый рынок предпринимает попытки роста, но они пока не приводят к успеху. Индекс Мосбиржи, который в конце октября достиг годового дна, сейчас торгуется в районе 2540 пунктов. С начала ноября он прибавил 2%. Однако этот не тот рост, на который рассчитывают отчаявшиеся инвесторы. Волатильность курсов валют на минимуме, и это не может длиться вечно. Выход из боковика все равно рано или поздно случится. Вопрос — в какую сторону?

Как выглядит боковик на рынке

На фондовом рынке «боковик» — это ситуация, когда цена актива длительное время движется в узком диапазоне без ярко выраженной направленности вверх или вниз. Как раз такое сейчас можно наблюдать на российском рынке. Мы уже достаточно давно живем с высокой ключевой ставкой и штормом в геополитике, а это неизбежно влияет на рынки, вызывая их долгое снижение через периоды узких боковиков.

Инвесторы уже откровенно устали. И, похоже, в этом году выхода из широкого боковика не предвидится. Негатива добавила и череда отмены дивидендов компаниями, которые традиционно являлись дивидендными аристократами. И если резкий кризис мы уже переживали, например, когда случилась пандемия, то сейчас не просто экономический кризис, а затяжная рыночная рецессия.

Текущая ситуация на российском фондовом рынке обусловлена влиянием ряда факторов: уходом инвесторов в консервативные инструменты, которые в условиях высокой ключевой ставки приносят большую доходность, их опасениями в отношении уровня закредитованности компаний, а также новыми санкциями, которые осложняют и без того непростую жизнь многих эмитентов.

Дивидендная доходность на нашем рынке очень сильно отстает от уровня ставок по депозитам. Логично, что инвесторы смотрят в сторону других инструментов, а не на акции. Давит на российский рынок и дешевая нефть, цены на которую резко упали на фоне прогнозов ОПЕК о мировом избытке сырой нефти.

Однако у российского рынка есть традиция — расти под занавес года. Сложится ли это в текущем цикле, пока непонятно. Многое зависит от внешнеэкономических и геополитических новостей, а также состояния российской экономики. Пока рынок находится в ожидании новых драйверов.

Что делать инвестору в боковике

Вполне реально, что текущий боковик затянется еще на 1-2 года. В настоящее время нет свежих драйверов для его роста, а геополитический фон только усиливает неопределенность. Публичные заявления мировых лидеров расходятся с реальными действиями, поэтому здесь нет смысла гадать. На случай дальнейшего застревания в боковике нужно иметь «план Б», так как классические стратегии попросту перестают работать.

Есть три ключевых инструмента для инвестора в таких условиях:

• Облигации. Этот инструмент приносит фиксированный доход вне зависимости от направления рынка. Когда акции стоят на месте, купонные выплаты продолжают поступать, обеспечивая стабильный денежный поток. Следует отдавать предпочтение ОФЗ и надежным корпоративным облигациям.
• Дивидендные акции. Ценные бумаги компаний с регулярными выплатами дивидендов особенно ценны в боковике. Причем важно, чтобы они платили прямо сейчас, а не обещали это сделать в ближайшем будущем. На нашем рынке в этом плане еще не все потеряно, и есть из чего выбрать.
• Фонды или «вечные портфели». Этот инструмент позволяет формировать хорошо диверсифицированный портфель с минимальными усилиями. Не нужно угадывать, что вырастет, а что нет. Подобные варианты на российском рынке есть у разных брокеров.

Комбинация этих трех инструментов поможет инвестору снизить риски, сохранить капитал и получать доход, несмотря на то что рынок стоит в боковике. Важно регулярно пополнять портфель и подкупать интересные инструменты, сохраняя психологическую стабильность.

Все устали, но нет смысла злиться на рынок и забрасывать свои портфели. Боковик — не повод уходить с рынка. Это период формирования фундамента для будущей прибыли, но это только для терпеливых. Многие бумаги на российском фондовом рынке сейчас дешевы, но на это есть свои весомые причины, которые и не дают ему выйти из спячки.

Материалы не являются финансовой рекомендацией и носят информативный характер.