Титановые инвестиции: стоит ли игра свеч

Вероятно, многие из вас что-то слышали о титане еще со школьных времен. Например, о его особых свойствах и сферах применения. Действительно, этот металл по-своему уникален.

Наверняка он является очень редким и стоит дорого?

И да, и нет...

На самом деле, редким его назвать сложно. Ведь он входит в ТОП-10 самых распространенных элементов земной коры! Да и знаем мы о нем уже 233 года.

Впервые титан был обнаружен еще в 1791 году британским ученым Уильямом Грегором. Свое название он получил в честь титанов — могучих существ из древнегреческой мифологии.

Однако на полное освоение всех полезных свойств титана ушло еще около 150 лет. Дело в том, что чистый титан в природе не встречается, а наличие даже малейших примесей делало его хрупким и непрочным.

Если в 1925 году чистый титан химики получили экспериментальным путем, то в 1940-е в США нашли промышленный способ его производства.

Основным сырьем для его производства является ильменитовая руда.

Эта руда была названа в честь Ильменских гор на Урале. Немецкий знаток минералогии Йоханнес Менге посетил этот район и описал темный минерал с металлическим блеском. Позже этот минерал назвали по месту происхождения первого образца.

Россия — лидер по добыче титана?

Давайте сами посмотрим, правда ли это:

Как можно заметить, это не так. С огромным отрывом от всех остальных лидирует Китай. А на страны БРИКС потенциально приходится 49.7% (с учетом проектной мощности российского предприятия «Титановые инвестиции» после модернизации в 2023 году).

Любопытно, но 95% потребления титана приходится не на металлические сплавы, а на производство пигмента. Получается из всего произведенного объема в 9.2 миллиона тонн только 460 тысяч приходится на потребности в металлической форме.

Кому он вообще нужен?

Для ответа на этот вопрос достаточно взглянуть на основных потребителей:

США одновременно является крупнейшей страной потребителем. И даже с учетом собственных добывающих мощностей 91% титана в американской экономике — это импорт. Для сравнения, даже от металлов платиновой группы страна зависит меньше — 68% импорт.

Спрос на титан растет по всему миру, по прогнозам до 2028 года рынок будет расти на 6% ежегодно.

При этом размер рынка металлического титана совершенно не сопоставим с его распространенностью на планете — всего 1% от общего размера рынка стали, алюминия и титана.

Основная причина такого незначительного размера — это высокие издержки производства.

Почему титан — это металл будущего?

Ключевые сферы применения в металлической форме следующие:

Аэрокосмическая промышленность

Уникальное сочетание твердости, легкого веса и низкой теплопроводности делают его незаменимым при производстве корпуса самолетов и мощных двигателей.

Оборонка

Для производства военных кораблей, подлодок и танков его используют благодаря устойчивости к коррозии (почти как у драгоценных металлов).

Медицина

Производство современных имплантов также во многом включает титан для искусственных суставов, костных пластин, креплений и зубных протезов. Организм не отторгает его как инородное тело.

Опреснение воды

Титан используется в трубопроводах и арматуре для установок по опреснению морской воды благодаря опять таки устойчивости к коррозии.

Зеленая энергетика

Батареи из литий-титаната используются в некоторых электромобилях. Титан позволяет им быстрее заряжаться. Кроме того, титан также используется на геотермальных электростанциях, чтобы справляться с высокой температурой и давлением при производстве электроэнергии.

Почему санкции приходится снимать?

Несмотря на то рвение, с которым крупнейшие производители самолетов Boeing и Airbus анонсировали отказ от российского титана, они все еще серьезно нуждаются в металле высокого качества для производства.

Доля «титановых акций» в структуре закупок Boeing составляла 35%, а в составе Airbus — 65%.

Дело в том, что компания владеющая акциями, является крупнейшей в мире компанией полного производственного цикла титановой продукции. Что позволяет ей значительно оптимизировать себестоимость продукции, а значит и цену конечного продукта при высочайшем качестве.

На мировой арене она конкурирует в основном с Китаем и Японией, занимая почетное 3-е место на рынке титановой губки (сырье для производства металлических сплавов из титана).

А насколько привлекательны инвестиции в «титановые акции» ?

За 5 лет такие акции выросли на 137% и стоят сегодня более 40 тысяч рублей за 1 штуку.

Так как компания является производителем металла стратегического назначения, данные отчетности  полностью не раскрываются. Однако, если посмотреть на свежий отчет по российским стандартам, то дела у компании весьма неплохи.

Выручка растет, однако показатели прибыли не раскрываются, можем только констатировать, что итоговый финансовый результат сократился по сравнению с первым кварталом 2023 года.

По исследованиям Ранкс, компания, владеющая «титановыми акциями», не платит дивиденды, и в настоящий момент ее акции являются малоликвидными. Долговая нагрузка превышает оценочную операционную прибыль в 4-5 раз, что достаточно высоко. Также компания чрезмерно подвержена нерыночным рискам и вообще может быть выкуплена с рынка при необходимости сделать бизнес непубличным.

Мы рассказали все факты, выводы за вами, уважаемые читатели!