Steplife привлекает 200 млн рублей в рамках закрытого раунда pre-IPO

Российский производитель бионических протезов — компания Steplife — объявляет о начале сбора заявок в рамках закрытого раунда pre-IPO на инвестиционной платформе ВТБ Регистратор. Компания планирует привлечь 200 млн рублей в формате cash-in на развитие производства российских бионических протезов конечностей нового поколения. Сбор заявок откроется 21 января 2026 года и продлится до 10 апреля 2026 года. Для инвесторов предусмотрен защитный механизм в виде опциона на продажу. Горизонт выхода компании на IPO — 2029 год. Партнером размещения выступает Nova VC.

В рамках размещения Steplife предлагает инвесторам 100 000 обыкновенных акций АО «СТЕПЛАЙФ», выпущенных в рамках допэмиссии. Объем выпуска соответствует 9,1% уставного капитала компании после завершения эмиссии, а общий объем привлекаемых средств составит 200 млн рублей при оценке бизнеса в 2,2 млрд рублей после привлечения средств.

IPO будет реализовано либо при достижении целевой оценки компании около 20 млрд рублей, либо при выходе на показатель EBITDA в 2 млрд рублей, что прогнозируется по итогам 2029 года. Для инвесторов предусмотрен защитный механизм в виде опциона на продажу (put-опцион), который привязан к достижению плановых финансовых показателей: поступлениям от продаж и чистой прибыли.

На сегодняшний момент компания осуществляет регулярное серийное производство бионических коленных модулей Steplife B7, Steplife B5 и протезов ног на их основе. В конце 2025 года компания также запустила производство бионических протезов рук. В рамках реализации инвестиционного плана Steplife намеревается увеличить свою бионическую линейку и вывести на рынок серию ультрасовременных протезов конечностей с искусственным интеллектом, включая протезы рук при ампутации на уровне предплечья и плеча.

По итогам 2025 года Steplife возглавляет рейтинг быстрорастущих компаний MedTech-сегмента, по версии Smart Ranking, с рекордным ростом в 257% г/г. Продажи компании за позапрошлый, 2024 год, выросли на 185%, до 451 млн рублей, чистая прибыль — на 115% г/г, до 121 млн рублей. По собственной предварительной оценке, продажи Steplife за 2025 год составили более 900 млн рублей (рост более 100% г/г).

К 2030 году объем рынка MedTech и медицинских ассистивных технологий, по прогнозам ТеДо (ex-PwC), может достичь 92,1 млрд рублей с ростом до 18% в год. На этом фоне оценка высоких инвестиционных возможностей Steplife опирается на ряд факторов:

• Структурно растущий рынок. ~18% CAGR до 2030 года благодаря демографии, росту хронических заболеваний и господдержке протезирования.
• Высокая рентабельность и сильная конкурентная позиция. Собственные R&D и фокус на бионических протезах обеспечивают маржинальность и барьеры входа.
• Повторяющаяся выручка. Цикл замены 1–3 года и удержание >90% пациентов формируют стабильный поток повторных продаж.
• Понятный путь к экзиту. Менеджмент ориентирован на IPO; целевая (ориентировочно) EBITDA 2029 года ~2 млрд рублей, что поддержит сценарий размещения в 2028–2029 годах по оценке не менее 20 млрд рублей.

Иван Худяков, генеральный директор Steplife: «В течение 2025 года Steplife удерживала лидирующую позицию быстрорастущей компании в сегменте Medtech, и мы намерены продолжить этот трек. Для этого есть все предпосылки, так как все ключевые тренды рынка по-прежнему остаются в силе. Это рост объема протезирования в РФ, устойчивый переход спроса к высокотехнологичным бионическим протезам вместо морально устаревших моделей, наращивание доли отечественных производителей, обеспечивающих оперативный сервис и замену в случае необходимости. Все это улучшает качество жизни пациентов. С учетом „попутного ветра“ потенциальный выход на IPO достижим при объемах продаж порядка 7 тыс. изделий в год (5–7% рынка), что выглядит реализуемым даже в самых консервативных сценариях роста. В 2026 году мы продолжим разработку наших новых продуктов и укрепление серийного производства текущих флагманских изделий. Планов много, и мы рассчитываем их реализовать».

Андрей Ванин, руководитель отдела инвестиционного консультирования сервиса Газпромбанк Инвестиции: «Компания Steplife представляет собой очень интересный инвестиционный кейс на стадии масштабирования в социально значимом секторе. Фундамент долгосрочной привлекательности бизнес-модели компании заключен в рекуррентной модели выручки: 90% клиентов остаются, формируя стабильный поток повторных продаж. Важным драйвером роста выступает импортозамещение, так как продукция бренда дешевле западных аналогов при сохранении высокого качества исполнения. Дополнительную устойчивость бизнесу придает активная поддержка государством развития отечественного производства».