Как грамотно вложиться в золото: 6 способов

Золото было и остается одним из самых востребованных и надежных способов вложения. Оно является защитным активом, спасающим деньги инвесторов во время кризиса от девальвации, инфляции и обвала рынков. 

Стоимость золота продолжает обновлять исторический максимум, на данный момент эта отметка превышает $3 тыс. за унцию. По итогу 2024 года драгоценный металл стал одним из самых прибыльных основных сырьевых товаров, продемонстрировав рост на 27% в долларах и на 37% в рублях. По данным агентства Bloomberg, в третьем квартале 2025 года золото как защитный актив может достичь рекордных $3,5 тыс. за унцию. 

Вложиться в золото можно разными способами: купить его в физическом виде или через финансовые инструменты. С 1 марта 2022 года физические лица могут покупать слитки без выплаты НДС 20%, что значительно упростило жизнь частным инвесторам и повысило спрос на золото. 

В данной статье будут рассмотрены основные способы инвестирования в золото, преимущества и риски каждого. 

Покупка золотых инвестиционных монет:

Один из простых способов приобрести физическое золото — купить золотые инвестиционные монеты. Их выпускает, например, Банк России. К числу самых известных относится «Георгий Победоносец» и «Сеятель». Инвестиционные монеты отличаются от нумизматических тем, что продаются близко к цене самого металла и не облагаются НДС.

К плюсам такого способа инвестирования можно отнести:

1. Ликвидность на рынке. Инвестиционные монеты относительно легко продать, так как их охотно выкупают банки, дилеры и частные лица.
2. Коллекционная ценность. Некоторые серии монет, выпущеные ограниченным тиражом или с уникальным дизайном, со временем приобретают дополнительную ценность для коллекционеров. При продаже это может дать бонус к стоимости сверх цены самого золота.

Минусы данного способа:

1. Широкий спред и долгий горизонт. Разница между ценой покупки и продажи монеты (спред) довольно велика, поэтому при быстрой продаже инвестор почти наверняка потеряет деньги. Реальную прибыль такие вложения часто начинают приносить только через 5 — 10 лет хранения.
2. Требовательность к сохранности. Поврежденные экземпляры принимаются и перепродаются с большим дисконтом к биржевой цене золота.

3. Налог с продажи. При продаже монет может взиматься налог на доход (НДФЛ) 13%.

   *Уплачивать налог не придется, если вы владеете монетами в течение трех лет и более (п. 17.1 ст. 217 НК РФ). А если продавать раньше истечения трех лет владения, то можно применить налоговый вычет — освободить от НДФЛ доход ₽250 тыс. (п. 3 ст. 210 НК РФ) или уменьшить сумму доходов на сумму расходов. Расходы нужно будет документально подтвердить — например, чеками и договорами на приобретение (пп. 2 п. 2 ст. 220 НК РФ).

Покупка золотых слитков

Классический способ вложиться в золото — приобрести слиток чистого золота высокой пробы.

Золотые слитки бывают разного веса: от совсем небольших мерных слитков массой 1–5 граммов до крупных стандартных слитков по 1 килограмму. В России качество и пробы слитков стандартизированы государством, так что любые инвестиционные слитки проверены на соответствие заявленной массе и чистоте металла.

Приобрести золотой слиток можно следующим образом:

• Через банк. У каждого банка свои котировки на покупку и продажу драгоценного металла, привязанные к рыночной цене. В наличии обычно имеются мерные слитки разных весов — например, 1 г, 5 г, 10 г, 20 г, 50 г, 100 г вплоть до 1 кг. Узнать о наличии и зарезервировать слиток часто можно онлайн на сайте банка, однако выдача производится в специализированном отделении.
• Напрямую у производителя. С конца 2022 года россиянам разрешено покупать слитки без посредников — напрямую у аффинажных заводов или на Монетном дворе (структура Гознака). Для этого запущены специальные сервисы, например, приложение «Гознак Инвестиции», через которое можно приобрести золото удаленно. Купленные слитки можно оставить на хранение на специализированном складе (в охраняемой зоне Монетного двора) либо забрать лично.
• У сертифицированных продавцов. Правила торговли инвестиционными драгоценными металлами позволяют ювелирным сетям и другим компаниям получить статус официального продавца слитков. Некоторые крупные ювелирные сети уже начали продажи небольших слитков (до 50 г) через свои магазины и онлайн-площадки.
• С рук. Закон не запрещает сделки купли-продажи золота между гражданами напрямую. Но риск в таком случае чрезвычайно высок: непрофессионалу сложно проверить подлинность слитка, да и условия хранения у продавца могли сказаться на его качестве. Поэтому покупать с рук золото не рекомендуется.

Плюсы приобретения золотых слитков:

1. Прямое владение металлом. Вы лично обладаете физическим золотом, которое ни от кого не зависит — это самый непосредственный способ инвестировать в драгметалл.
2. Налоговые преимущества. Покупка золотых слитков теперь не облагается НДС, что снизило стоимость входа в этот вид инвестиций. Кроме того, при длительном владении слитком (более 3 лет) прибыль от его продажи освобождается от уплаты НДФЛ.

Если говорить о минусах данного способа инвестирования в золото, то к ним можно отнести:

1. Ограниченная ликвидность. Продать слиток обратно банку можно, но обычно по цене значительно ниже биржевой стоимости золота — разница (спред) не в пользу инвестора. Если слиток повредить или утратить сертификат качества, реализовать его будет еще сложнее и дешевле.
2. Налог при быстрой продаже. Если продать слиток, пробывший в собственности менее трех лет, с полученной прибыли придется заплатить налог 13% (с учетом возможного вычета, как и в случае с монетами).
3. Хранение и безопасность. Слиток требует надежного хранения. Дома нужен сейф, а аренда банковской ячейки добавляет расходов. Хранение больших объемов золота сопряжено с рисками кражи, поэтому вопрос безопасности — серьезный минус.

Покупка доли в месторождении ПИ:

Помимо покупки уже добытого золота, инвесторы могут вложиться в сам процесс добычи — став совладельцем или владельцем месторождения. Это может быть долевое участие в действующем или перспективном проекте по разведке и добыче полезных ископаемых, в том числе золота. Речь идет о получении лицензии, доли в юридическом лице, владеющем правами на недра, или прямом инвестировании в геологоразведочные и добывающие проекты.

Плюсы данного способа:

1. Высокий потенциальный доход. Если проект успешен и начинается промышленная добыча, стоимость доли в месторождении может вырасти кратно. Выгодная продажа лицензии может принести инвестору существенную прибыль.
2. Прямой доступ к ресурсу. Инвестор участвует в добыче золота, то есть получает доход с первоисточника, а не через посредников или финансовые инструменты.
3. Долгосрочный актив. Месторождение — это стратегический ресурс. Приобретая лицензию, инвестор обеспечивает себе надежный актив, который в будущем можно продать в разы дороже.

Минусы инвестирования в месторождения полезных ископаемых:

1. Риски геологии и лицензирования. Проект может не дойти до стадии добычи: по результатам разведки запасы окажутся нерентабельными или будет отозвана лицензия. Это особенно актуально для ранних стадий.
2. Малая ликвидность. Продать долю в месторождении быстро и выгодно сложно: рынок подобных активов узкий, и покупателя можно искать месяцами.
3. Необходимость юридической и технической экспертизы. Перед покупкой необходимо тщательно проверять проект: наличие лицензий, геологоразведочные данные, корпоративную структуру и прочее. Без помощи профильных специалистов или специализированных площадок такие инвестиции крайне рискованны. 

*Для того, чтобы избежать рисков, связанных с достоверностью данных о месторождении, необходимо внимательно изучать лицензию, экспертные заключения и прочие сопутствующие документы. Профессиональные площадки типа NEDRARU проводят тщательную проверку данных и верифицируют документы перед публикацией месторождения на сайте, что помогает инвесторам обезопасить себя от рисков.

Обезличенный металлический счет (ОМС)

Обезличенный металлический счет — это специальный счет в банке, на котором учитывается не валюта, а граммы металла, например золота. Когда вы открываете ОМС, вы фактически покупаете определенное количество золота (без получения его на руки) по текущему курсу, а банк отражает на вашем счете баланс в граммах. Позднее этот «виртуальный» металл можно продать обратно банку, получив деньги на счет по актуальному курсу.

К существенным преимуществам данного способа инвестирования относится:

1. Простота и доступность. Открыть металлический счет можно практически в любом крупном банке, зачастую дистанционно через интернет-банк. Минимальный «вход» — обычно 1 грамм золота, так что начать можно с небольшой суммы.
2. Нет затрат на хранение. Физически золото на руках у вас не находится, значит, не нужно беспокоиться о его сохранности, покупать сейф или арендовать ячейку.
3. Ликвидность. Продать металл с ОМС обратно банку проще и быстрее, чем искать покупателя на слиток или монету. Операции проводятся быстро, по текущему курсу.

Из минусов можно выделить:

1. Нет физического золота на руках. У инвестора остается лишь запись в банковском реестре. Сам металл ему не принадлежит (физически) поэтому в случае форс-мажора (например, банкротства банка) получить свое золото он не сможет. ОМС не попадает под систему страхования вкладов, то есть государство не гарантирует возврат средств, если у банка возникнут проблемы.
2. Разница в курсах покупки/продажи. Банки устанавливают свои цены на покупку и на продажу золота по ОМС. Эти курсы могут заметно отличаться: если сразу после покупки попробовать реализовать металл обратно, сумма будет ощутимо меньше из-за неблагоприятного для клиента спреда.
3. Налогообложение прибыли. Хотя операции по ОМС не облагаются НДС, полученная прибыль облагается НДФЛ (13%). Однако, как и с физическим золотом, действуют льготы: если владели металлом на счете более 3 лет, доход от продажи освобождается от налога; также можно воспользоваться имущественным вычетом до 250 тыс. руб. в год в случае продажи металла при более коротком сроке владения.

Биржевые фонды на золото (БПИФы)

Современный способ инвестировать в драгметаллы — купить пай биржевого фонда на золото. Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) — это инструмент, в котором деньги множества инвесторов объединяются и вкладываются в определенный набор активов. В случае «золотых» фондов средства инвестируются в золото или связанные с ним инструменты.

На Московской бирже доступно несколько золотоориентированных фондов, открытых и для неквалифицированных инвесторов. В 2024 году они показали впечатляющий рост — порядка 40% годовых благодаря ралли цен на золото. Например, фонд «Доступное золото» вырос на 43%, а «Золото. Биржевой» — на 43,0% за год. 

Плюсы:

1. Простота и низкий порог входа. Купить пай фонда можно онлайн через любое брокерское приложение; сумма для старта — от нескольких сотен рублей. Это делает инструмент доступным практически каждому.
2. Регулируемость и надежность. Деятельность ПИФов контролируется Центральным банком, а активы фонда хранятся отдельно от средств управляющей компании. Это обеспечивает защиту прав инвесторов даже в случае проблем у управляющей компании.
3. Профессиональное управление. Инвестициями в рамках фонда занимаются профессионалы. Вам не нужно разбираться в тонкостях рынка золота — достаточно выбрать подходящий фонд и приобрести его пай.

Минусы:

1. Комиссии фонда. У фондов есть комиссия за управление, которая ежегодно вычитается из его имущества. Обычно она невелика (около 1% в год, может быть до 2%), но при долгосрочном вложении стоит иметь ее в виду — со временем она слегка снижает вашу итоговую доходность.
2. Рыночные риски. Хотя фонд инвестирует в золото, гарантий дохода нет. Если на рынках спокойствие или цены на металл падают, стоимость пая тоже может стагнировать или снижаться. В краткосрочной перспективе золото может не оправдать ожиданий, поэтому такие фонды лучше рассматривать для долгосрочных инвестиций.
3. Отсутствие страховки. Вложения в фонд не застрахованы государством (в отличие от банковских вкладов). Если вдруг что-то случится с брокером или рынком, прямой государственной гарантии возврата средств нет.
4. Налоги на прибыль. Прибыль от продажи паев облагается НДФЛ, как и в случае с другими ценными бумагами.

Акции золотодобывающих компаний

Еще один способ вложить часть капитала в золото — купить акции компаний, которые занимаются добычей этого металла. Логика в том, что прибыли и капитализация золотодобытчиков растут, когда дорожает их основная продукция — золото. Таким образом, вкладываясь в акции таких компаний, инвестор рассчитывает заработать на росте цен на драгметалл косвенно, через рост стоимости бизнеса.

На Московской бирже представлены акции нескольких известных игроков золотодобывающей отрасли.

Плюсы такого способа:

1. Легкая покупка и продажа. Акции продаются на бирже, и купить их так же просто, как бумаги любых других компаний — через брокера в пару кликов. Они достаточно ликвидны: у акций крупных компаний обычно большой ежедневный оборот, поэтому инвестор легко найдет покупателя при продаже.
2. Дивиденды. В отличие от слитка или ОМС, акция может приносить регулярный доход в виде дивидендов.
3. Возможный опережающий рост. Акции — инструмент более рискованный, чем само золото, но они могут вырасти сильнее, чем стоимость драгметалла. Если компания увеличивает добычу или снижает издержки на фоне роста цен на золото, ее прибыль и котировки акций способны подняться опережающими темпами.

Минусы:

1. Непрямое вложение. Цена акции зависит не только от цен на золото, но и от множества других факторов: эффективности управления компанией, ее долговой нагрузки, налоговой политики, общерыночной конъюнктуры и т.д. Возможна ситуация, когда золото дорожает, а акции выбранной компании дешевеют.
2. Рыночная волатильность. Акции подвержены общерыночным колебаниям. В кризисные периоды бумаги золотодобытчиков могут просесть сильнее, чем снизится цена золота. Отраслевые риски тоже могут негативно сказаться на стоимости акций.
3. Необходим анализ. Покупка акций требует от инвестора работы — нужно разобраться в финансовом состоянии компании, ее перспективах, уровне задолженности и других показателях.

*Новичкам, не желающим проводить такой анализ, возможно, проще выбрать готовый золотой фонд, чем отдельные акции.

Заключение

Золото предоставляет инвесторам широкий выбор инструментов: от покупки инвестиционных монет до инвестирования в месторождения золота. Важно помнить, что, несмотря на статус защитного актива, золото не гарантирует мгновенной прибыли. Это скорее долгосрочное вложение, требующее серьезного подхода.