Треть российских IT-компаний хотели бы выйти на IPO в ближайшие 3-5 лет

Фонд развития интернет-инициатив (ФРИИ) провел первое в России исследование IT-компаний, где изучил возможности и планы компаний по привлечению внешнего капитала и отношение компаний к публичным инструментам — IPO и pre-IPO. 

В исследовании были использованы данные компаний, находящихся в реестре аккредитованных организаций, осуществляющих деятельность в области информационных технологий Минцифры России. Кроме того, 60 компаний, демонстрирующих хорошие темпы роста, с годовой выручкой не более 1 млрд рублей, согласились пройти глубинные интервью для выявления потребностей и проблем. 

«Это первое в России исследование IT-компаний. Мы детально проанализировали тенденции и потребности команд, чтобы понять их готовность к привлечению капитала через публичные инструменты. 
Наше исследование основано как на кабинетном анализе, так и на результатах интервью с IT-компаниями. Это позволило понять, как именно команды воспринимают IPO, какие барьеры видят и как готовятся к выходу на биржу. Мы собрали лучшие практики и выделили ключевые этапы подготовки, которые помогут компаниям стать более привлекательными для инвесторов и успешно выйти на рынок.
Результаты исследования будут полезны всем, кто думает о масштабировании бизнеса и привлечении капитала, чтобы построить эффективную стратегию выхода на публичный рынок. А также помогут разрешить сомнения о пользе и доступности этого шага для компании», — отметил партнер фонда ФРИИ, директор «Акселератора ФРИИ» Дмитрий Калаев. 

В России 90 компаний публично заявляли о своих планах выхода на IPO до 2026 года. Причем треть из них работают в IT-отрасли. По оценкам экспертов, еще как минимум 409 IT-компаний готовы к проведению IPO в ближайшие 2–3 года — это компании с выручкой от 2 млрд рублей, при этом более половины из них (257) ежегодно прирастают в выручке на 20% и более. В исследовании ФРИИ сделана попытка заглянуть за этот горизонт планирования и понять, каким может быть портрет компаний следующей волны IPO, ведь анализ компаний, которые планируют или уже вышли на публичный рынок, показывает, что для успешного IPO нет жесткого ограничения по выручке и темпы роста выручки важнее.

«В 2024 году рынок сделок на инвестиционных платформах развивается разнонаправленно — сформированы возможности для привлечения капитала, но компании не в полной мере могут ими воспользоваться. Во-первых, компании осознали возможности, которые дает публичное размещение своих акций — это, безусловно, «драйвит» как публичный рынок, так и pre-IPO сделки, как предшествующие IPO. Во-вторых, высокая ключевая ставка сокращает объем заимствований и мотивирует компании использовать новые инструменты, в противовес сильно подорожавшему долговому финансированию. С другой стороны, инвесторы оказываются в ситуации, когда гораздо безопаснее и выгоднее положить деньги на депозит, чем вкладывать в бизнес, что снижает желание инвесторов рисковать на pre-IPO рынке», — подчеркнул СЕО и сооснователь инвестиционной платформы Rounds, эксперт ФРИИ Антон Утехин. 

Потребность в инвестициях у российских IT-компаний есть. 80% опрошенных компаний позитивно относятся к привлечению внешнего капитала. В общении с ФРИИ респонденты заявляли о необходимости масштабирования компании и поиске вариантов привлечения капитала, IPO и pre-IPO рассматривают 37% IT-компаний. Несмотря на возникающие ограничения, выход на публичный рынок эти компании планируют в течение ближайших 3–5 лет. 

Около половины российских IT-компаний с выручкой до 1 млрд рублей не рассматривают IPO. Как правило, потому, что считают текущую выручку недостаточной для IPO, либо считают этот путь «сложным». Альтернативой IPO компании называют облигационные займы.

К списку факторов, ограничивающих развитие, топ-менеджеры российских IT-компаний чаще всего относят снижение платежеспособности покупателей как в сегменте B2C, так и в сегменте корпоративных решений, а также отсутствие стабильности законодательства. Ряд опрошенных опасаются возможной отмены льгот и ужесточения налоговой политики для отрасли IT, а также тренда на монополизацию рынка со стороны BigTech. Кроме того, опрос показал, что 10% команд вообще не занимаются стратегическим планированием, а почти треть компаний прорабатывают стратегию не более чем на год. Опрос показал, что фактически 39% компаний не смогут рассказать инвесторам историю своего долгосрочного роста. Это также негативный фактор для рынка IPO, долгосрочный рост капитализации напрямую связан с долгосрочной стратегией. 

Среди инструментов роста каждая четвертая компания называла опыт слияний и поглощений. Инструмент M&A популярен не только среди крупных компаний, но и активно используется в командах с оборотом 300–500 млн рублей. 

По мнению экспертов, в ближайшее время можно ожидать дальнейшее развитие инфраструктурных решений, которые позволят инвесторам входить в IPO и pre-IPO сделки в один клик. Кроме того, на рынке есть большие ожидания снижения ключевой ставки ЦБ. Эти два события могут привести к кратному перетоку ликвидности из депозитов в рынок акций.

Скачать исследование целиком можно по ссылке.