Возвратный лизинг в условиях жесткого кредитования: кому он подходит

Сегодня бизнес сталкивается с тем, что получить банковский кредит становится все сложнее: требования ужесточаются, и значительная доля заемщиков просто «отсеивается» банками. На этом фоне возвратный лизинг приобретает популярность как новый способ привлечения средств без потери активов компании. Однако предпринимателям важно понимать: возвратный лизинг применим не ко всем бизнес-моделям. Сегодня компании ищут не описание инструмента, а ответ на более практичный вопрос — соответствует ли их финансовая конструкция требованиям такой сделки. Ниже разбираемся, кто выигрывает от нового тренда, а кому он не поможет, и что нужно показать лизингодателю в новых реалиях.

Кто выигрывает от нового тренда

Возвратный лизинг действительно способен выручить многие компании — но преимущественно те, чья бизнес-модель подкреплена реальными активами и денежными потоками. В числе главных бенефициаров нового тренда:

• Бизнес с активами и стабильным оборотом. Если у компании на балансе есть ликвидное имущество (техника, оборудование, транспорт, недвижимость) — возвратный лизинг позволяет мгновенно «перезапустить» стоимость этих активов, превратив их в живые деньги. При этом предприятие продолжает пользоваться имуществом, просто выплачивая лизинговые платежи. Например, если на балансе числится недооцененная недвижимость, через лизинг можно вернуть капитал в оборот без продажи бизнеса. Главное — наличие реального оборота и денежного потока, из которого будут платиться лизинговые платежи. В этом случае схема работает на развитие: высвобожденные средства идут в новые проекты или покрытие кассовых разрывов, а компания сохраняет контроль над своими ключевыми активами.
• Производство, логистика, стройка. В последние годы возвратный лизинг стал чаще использоваться в капиталоемких отраслях, которые сильнее других ощущают давление дорогого финансирования. В первую очередь речь идет о логистике, строительстве и промышленности — сегментах, где на балансе компаний сосредоточены значительные активы, но при этом маржинальность и денежный поток находятся под давлением. По опыту ЛК Пруссия, именно в этих отраслях возвратный лизинг используется не как инструмент ускоренного роста, а как способ поддержания операционной устойчивости. Компании вынуждены высвобождать ликвидность из уже имеющихся активов, чтобы выполнять текущие обязательства, проходить периоды просадки спроса и сохранять работоспособность бизнеса без остановки операций.
• Компании с «неидеальной, но живой» финансовой моделью. Ужесточение банковских критериев означает, что кредиты теперь доступны лишь безупречным заемщикам. На практике же многие малые и средние предприятия имеют неидеальные показатели: умеренная прибыльность, высокий коэффициент долговой нагрузки, просадки по обороту в низкий сезон. Если бизнес при этом жизнеспособен, имеет понятную стратегию и ликвидные активы, возвратный лизинг может стать для него реальным решением. Лизинговые компании оценивают не только бухгалтерскую «красоту» баланса, сколько способность генерировать денежный поток для выплат. Более того, сделка возвратного лизинга сама по себе способна оздоровить финмодель компании — улучшить баланс и ускорить развитие за счет притока капитала. Этот инструмент все чаще используют опытные компании не ради разового эффекта, а как элемент стратегического управления капиталом. Таким образом, предприятие с прозрачной, пусть и далекой от идеала экономикой, имеет хорошие шансы пройти по лизингу там, где банк отказал.

Кто не пройдет даже в возвратный лизинг

Важно трезво оценить и ограничения: возвратный лизинг — не панацея, и ряд компаний не сможет получить финансирование даже при условии, что право собственности принадлежи лизингодателю. Основные ситуации, когда лизинговая сделка маловероятна:

• Актив есть, но он неликвиден. Лизинговая компания охотно приобретает в лизинг только то имущество, в ликвидности которого уверена. Если ваш единственный крупный актив — уникальная установка или устаревшая техника, продать которую на рынке будет невозможно, то для лизингодателя это повышенный риск. Узкоспециализированные, редкие объекты или сильно изношенное имущество резко снижают шансы на одобрение сделки. Проще говоря, формальное наличие собственности не гарантирует финансирование — актив должен быть востребованным и сохранять ценность, иначе лизинговая компания просто откажет.
• Деньги нужны лишь для закрытия старых дыр. Если цель возвратного лизинга — не развитие бизнеса, а покрытие накопившихся убытков и долгов, велика вероятность получить отказ. Лизинговые специалисты анализируют финансовое состояние и поймут, что вырученные средства не дадут компании роста, а лишь временно залатают бюджет. Признаки этого сценария: просрочки по налогам, по кредитам, хроничекий кассовый разрыв. Наличие таких «дыр» настораживает лизингодателей. В период экономических потрясений они особенно избегают клиентов на грани банкротства: чтобы не накапливать проблемные активы, фирмы с недостаточным финансовым ресурсом получают отказ намного чаще. Возвратный лизинг — это не благотворительность и не «последняя соломинка» для утопающего бизнеса, а коммерческая сделка. Если по итогам анализа видно, что полученные по лизингу деньги уйдут на погашение старых долгов и не принесут новой выручки, договор, скорее всего, не состоится.
• Нет понимания, за счет чего платить. Это, пожалуй, главный стоп-фактор. Бывают предприниматели, которые, отчаявшись получить кредит, хватаются за идею лизинга, фактически не имея плана, как будут погашать лизинговые платежи. Отсутствие четкой модели погашения — гарантированный провал. Лизингодатель, как и банк, желает видеть обоснование, откуда бизнес будет генерировать деньги на выплаты. Если у компании нет внятного бизнес-плана и прогноза денежных потоков, если владельцы не могут уверенно ответить на вопрос «за счет каких доходов мы выплатим сделку», то возвратный лизинг им не светит. Эксперты подтверждают: слабый бизнес-план и непрозрачная экономика — частая причина отказа. В условиях высокой конкуренции лизинговая компания ожидает увидеть четкую финансовую модель, демонстрирующую способность выплачивать лизинговые взносы вовремя. Без этого возвратный лизинг даже строже банка: красивые обещания на словах не пройдут, нужна реальность цифр.

Что это значит для бизнеса

В деловой среде возвратный лизинг постепенно закрепляется как один из новых инструментов финансирования. Интерес бизнеса к этой схеме растет год от года, однако эксперты подчеркивают: считать ее универсальным решением финансовых проблем нельзя. По нашим наблюдениям, в 2026 году одобрять такие сделки будут устойчивым и зрелым компаниям — не ради сиюминутного облегчения, а в рамках продуманной стратегии управления капиталом. Направление возвратного лизинга требует индивидуального подхода и глубокого понимания: масштабировать его применение «под копирку» для всех подряд невозможно.

Опыт последних лет показывает, что возвратный лизинг эффективен лишь при выполнении определенных условий. Инструмент дает результат, если у компании стабильный денежный поток и долгосрочные планы по использованию актива — тогда полученные средства действительно идут на развитие, а сам актив остается под контролем.

Если же рассматривать возвратный лизинг как временную меру для экстренного привлечения денег, последствия могут оказаться отрицательными. До полного выкупа собственником объекта остается лизинговая компания, и при серьезных просрочках платежей актив может быть изъят — в итоге компания рискует остаться без имущества и без полученных средств. Кроме того, сделка может повлечь налоговые последствия, включая НДС и налог на прибыль, которые необходимо учитывать при расчете экономического эффекта — без предварительного моделирования возвратный лизинг может оказаться менее выгодным, чем ожидается. Проще говоря, возвратный лизинг — не «спасательный круг» для тонущего бизнеса, а инструмент с ограниченной применимостью. Он работает точечно и не решает системных проблем, зато при грамотном использовании позволяет высвободить ликвидность и укрепить финансовую устойчивость компании.