Почему финансовые инвестиции лучше реальных

Ринат Хамитович, вы часто утверждаете, что инвестиции на фондовом рынке предпочтительнее занятия предпринимательство, можете пояснить почему?

 Это достаточно многосторонний вопрос, здесь есть даже исторический контекст, так само слово инвестиции происходит от такого понятия как инвеститура — в средних веках так называлась не просто процедура посвящения в рыцари (как сейчас), а процесс, когда тот или иной феодал (король или герцог) выделял рыцарю лен (земельный участок современными словами), в обмен на который тот должен был служить. По сути, вышестоящий владелец земли инвестировал в рыцаря, выделяя тому землю, принимая на себя в том числе риск, если тот окажется слабым или неспособным организовать своих людей.

Почти тоже самое было и в России, со времен царя Ивана Грозного на Красной площади ежегодно проводился смотр дворянского ополчения, на который каждый слуга государя должен был явиться конным, вооруженным и с отрядом. И если наш дворянин приезжал туда на худой лошади или со ржавой саблей, он вряд ли мог избежать гнева грозного царя.

 С тех пор элита — богатые не работали, но обязаны были служить как своему сюзерену, так и государству. 

 В послевоенное время ситуация изменилась от богатых больше никто не требует служить, и они могут заниматься чем угодно, в том числе инвестициям, которые сейчас предполагают вложение денег с целью получения прибыли. 

 Вложить деньги мы можем либо в реальные, либо в финансовые активы. 

В чем же разница между реальными и финансовыми активами?

Прежде всего надо уметь различать финансовые и реальные активы, на первый взгляд кажется, что это просто, реальные активы — это недвижимость, земля, различные производства, торговля и т.д., а финансовые — это прежде всего ценные бумаги.

 Однако, что же является главным фактором, отделяющим один тип актива от другого? Скорее всего — это трудовое участие инвестора, так как даже если вы просто сдаете квартиру вам требуется осуществлять довольно много действий, встречаться с потенциальными арендаторами, риелторами, как-то организовывать показ квартиры или получение денег, вы можете столкнуться с необходимостью делать ремонт, нести ответственность и т.д.

Предпринимательская деятельность вообще предполагает, что вы заняты практически 24 часа и даже если вы напрямую не участвуете в менеджменте вашего проекта, вам все равно нужно организовывать контрольные процедуры, подбирать руководителей и т.д.

 Финансовые же инвестиции ничего такого не требуют, так как для извлечения дохода вам достаточно владеть такими активами.

Какие основные преимущества финансовых инвестиций по сравнению с реальными инвестициями вы можете выделить?

 Помимо уже указанного трудового участия есть еще одно преимущество — ответственность, владение реальным активом несет за собой ответственность, например, если арендаторы вашей квартиры нанесут ущерб вашим соседям — платить за это придется вам.

Предприниматель несет ответственность перед своим трудовым коллективом, например, многие владельцы угольных шахт в России сталкиваются с уголовным преследованием в случае не редких несчастных случаев. Есть и ответственность перед потребителями в случае выпуска некачественных товаров или оказания подобного рода услуг.

Акционер же того же угольного предприятия никакой личной ответственности не несет, да его акции могут снизиться в цене при несчастном случае на производстве, но этот риск ограничен за счет диверсификации вашего портфеля, да само падение может быть временным.

Как вы оцениваете доходность финансовых инвестиций по сравнению с доходностью, которую могут приносить реальные инвестиции?

Оценивать доходности надо у реальных объектов и ценных бумаг, тем не менее здесь у финансовых инвестиций могут быть как преимущества, так и недостатки.

Во-первых, если говорить о сравнении с реальными, то тут много зависит от того, с чем сравнивать, например, доходность рентной квартиры сейчас уступает доходности безрисковых ОФЗ, ну а некоторые бизнесы могут приносить десятки процентов годовых, но это требует идей, а также, как я говорил ранее, труда и ответственности. Доходность фондового рынка хотя и волатильна, но все же предсказуема, во всяком случае на долгосрочном периоде и она, как правило, выше, чем у недвижимости и среднего бизнеса.

Во-вторых, финансовые инвестиции обладают очень высокой ликвидностью — это одновременно и плюс, и минус. Начнем с минуса, ценные бумаги очень волатильны они меняются практически ежесекундно и это нервирует людей, бывают и сильные падения, которые негативно влияют психологически, инвесторы начинают продавать, фиксировать убытки и часто уходят с рынка. Но, никто не продает свою квартиру или дом, если недвижимость падает, людям это и не приходит в голову.

Плюсом высокой ликвидности является то, что свои инвестиции в ценные бумаги вы можете очень легко продать, получив деньги, недвижимость или бизнес же продать непросто. Здесь плюс скорее перевешивает минус, который является чисто психологической проблемой.

Если еще говорить о минусах финансовых инвестиций, то они общие и для финансовых, и для реальных — неизведанность будущего говорит нам о рисках, которые при этом для финансовых все же меньше, так как здесь за счет формирования портфеля возможна диверсификация и снижение несистематических рисков.

В целом же любой инвестор, зная принципы диверсификации может обеспечить своему портфелю более или менее приемлемое сочетание риска и доходности, исходя из его отношения к риску.