Управление стратегией на фондовом рынке — работаю с «альфа-скакунами»

Исследование всегда требует времени и терпения, особенно когда речь идет о финансовых вложениях. В процессе разработки инвестиционных стратегий важно тщательно проверять все аспекты, чтобы предложить клиентам качественный продукт. Каждый, кто занимается созданием стратегий, хорошо понимает этот путь.

За последние несколько дней я перепроверил код на Python и протестировал расчеты в крайних ситуациях, чтобы выявить возможные ошибки. Результаты оказались обнадеживающими: серьезных ошибок практически не обнаружено. Кроме того, я внедрил важный фильтр, который сравнивает все альфа-скакуны (авторская методика выбора акций, обгоняющих индекс MCFTR ( IMOEX + дивиденды)), рассчитанные и хранящиеся в SQL с эталонным списком, оставляя только те бумаги, которые соответствуют выбранным критериям. На данный момент эталонный список включает акции компаний, входящих в индекс IMOEX.

Для реализации этой задачи мне пришлось проанализировать и обновить структуру таблицы в SQL, а также разработать два парсера для автоматизации процесса в будущем. Результаты проведенной работы впечатляют, особенно в свете полученных данных бэк-теста.

Тестирование стратегии альфа-скакунов в том числе стало результатом задачи, поставленной акционером УК ФБ Август Игорем Исаевым. Необходимо было протестировать поведение портфелей альфа-скакунов, используя только бумаги, входящие в индекс Московской биржи IMOEX, так как именно они разрешены для включения в портфели НПФ. Для управления средствами НПФ важно предложить стратегию, учитывающую законодательные ограничения. Этот фильтр также позволяет отсеивать бумаги с низкой ликвидностью, что особенно актуально при управлении активами объемом более 1 млрд рублей.

Результаты бэк-теста с учетом фильтра IMOEX радуют. Графики показывают отсутствие существенных выбросов и ступенек, которые могут создавать ложное впечатление о полученной альфе (премия по отношению к бенчмарку, в данном случае MCFTR). Альфа генерируется равномерно, что свидетельствует о ее устойчивости. Показатели стратегии также достойны внимания. Даже если в реальных условиях они окажутся несколько ниже, например, на 30%, это не делает стратегию менее привлекательной по сравнению с индексными фондами.

Параметры альфа-скакунов с фильтром IMOEX (с 31.12.2012 года по 15.11.2024):
- CAGR: +24.7%
- EXPRET (ожидаемая доходность): +23.7%
- VOLAT (волатильность): +18.1%
- SHARPRATIO (коэффициент Шарпа): 0.92

Для сравнения, за тот же период MCFTR:
- CAGR: +12.0%
- EXPRET: +13.3%
- VOLAT: +19.9%
- SHARPRATIO: 0.31

Другие показатели:
- BETTA стратегии к MCFTR: 0.63
- TREINRATIO (коэффициент Трейнора): 26.4%
- JENSALFA стратегии к MCFTR (Альфа Дженсена): +12.7%

При расчете коэффициентов Шарпа, Трейнора и Альфы Дженсена в качестве безрисковой ставки использован долгосрочный темп инфляции на данном горизонте +7,06%.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.