Пошлина 7% на экспорт золота: почему это хорошая новость

С 1 октября правительство ввело временные экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля на ряд товаров, в том числе золото. Рассказываем, как новый «оброк» повлияет на золотодобывающие компании и как они могут использовать пошлины себе и всему золотому рынку на пользу.  

Пошлины — это налог на сверхприбыль золотодобытчиков

В условиях экспортных ограничений и дефицита федерального бюджета пошлины должны помочь казне. Ведь в условиях санкций объем сырьевого экспорта упал, соответственно снизились объемы добываемых ресурсов, а вместе с ними налоговые поступления. Новые пошлины должны восстановить этот баланс. 

При этом они достаточно гибкие, то есть привязаны к стоимости доллара. Если цена меньше 80 рублей, пошлина равна нулю. При стоимости доллара дороже 95 рублей пошлина составит 7%. 

Введение экспортных пошлин на золото — прецедент для российской экономики. Себестоимость золотодобывающих компаний в большей степени привязана к рублю, а ресурсы за границу они продают за твердую валюту. Когда летом доллар начал расти, у недропользователей наступил праздник. Для них ослабление рубля — это торжество сверхприбыли. И государство справедливо решило, что неплохо бы этой сверхприбылью поделиться.

Добывающий сектор остается в плюсе даже при высоком долларе

В целом для бизнеса ничего фатального не произошло. Добывающие компании, где умеют планировать на год вперед, и так закладывали в бизнес-планы приемлемую для них себестоимость. И она была на уровне 5 тысяч рублей за грамм золота. Если посмотреть динамику, после начала СВО цена золота резко выросла, а потом упала до 3,5 тысяч рублей за грамм и долго такой держалась. 

Тогда многие говорили, что это ударит по сырьевому сектору: добыча золота упадет, как и инвестиции в капитальные затраты. Были даже призывы к Центробанку скупать золото по фиксированной цене в виде помощи бизнесу. Но когда стоимость ресурсов подросла, об этой идее забыли. Потому что хорошая рентабельность для золотодобывающей компании — 5 тысяч рублей за грамм. Сегодня, когда экспортеры продают золото по 6 тысяч рублей за грамм, у них остается 1000 рублей сверхдохода. Они точно не пропадут.

Можно предположить, что теперь внутренняя цена на драгметаллы будет ниже, чем внешняя. Если компания продает золото на экспорт, у нее забирают 7%, если продает на внутреннем рынке, у нее ничего не забирают. Скорее всего, рынок уравняет эту ситуацию, и будет просто две цены: внутренняя и внешняя.

Но цена — не самая большая проблема экспортеров. Для российских компаний закрылись многие зарубежные рынки, осталось лишь несколько окошек — Дубай, Гонконг. На внешнем рынке постоянные колебания. Есть риск, что экспорт в принципе остановится. Тогда вопрос будет не в том, сколько компании на нем заработают, а смогут ли зарабатывать вообще. 

Старая «ювелирка» в шкатулках россиян может стать драйвером роста 

Само по себе золото — товар неэластичный, цена на него напрямую не влияет на спрос у физлиц. А влияет информированность и наличие инфраструктуры. От того, что цена золота внутри РФ будет чуть ниже для граждан, ничего особо не изменится. Это, скорее, коснется нелегальных экспортеров, которые под видом физлиц покупают золото, вывозят из страны и продают. Но работать надо именно с населением. 

Основные запасы россиян — это старые ювелирные украшения, которые люди скупили за последние 30 лет и держат на черный день. Но он может и не наступить, да и с ломбардами связываться мало кому хочется. Этот объем золота, осевший у граждан, можно пустить в дело, если дать людям понятные инструменты. 

Согласно исследованию, на руках у российских граждан находятся 1500 тонн ювелирных изделий стоимостью 3,5 трлн рублей. Это больше совокупных запасов всех российских золотодобывающих компаний. А если посчитать, сколько денег люди хранят под подушкой, получится порядка 10 трлн рублей в долларах и 16 трлн рублей в наличных рублях. 

Вся эта денежная масса — 26 трлн рублей — могла бы быть направлена на внутренний инвестиционный рынок. Но для этого нужна инфраструктура. Чтобы можно было прийти и сказать людям: слушайте, вы можете в любом крупном супермаркете или отделении «Почты России» купить 1,5 грамма золота или продать с минимальными потерями. Тогда граждане пойдут и будут это делать. 

Поэтому введение пошлин на экспорт золота — это возможность показать игрокам рынка, что пора создавать инфраструктуру для населения. Золотые запасы страны истощаются, тогда как у граждан они растут. По данным исследований, в 2023 году россияне стали чаще покупать золотые ювелирные украшения, несмотря на рост среднего чека. Граждане приобретают их не только в подарок — многие на фоне роста цен на драгметаллы стали считать это потенциальной инвестицией. И это — сигнал для власти и бизнеса. 

Золотодобывающим компаниям раньше «физики» были не интересны: для рынка B2C нужно развивать отдельную инфраструктуру, точки продаж, это большие вложения в маркетинг. Проще продавать золото за рубеж напрямую и получать свой доход. Но теперь эти 7% пошлинных сборов — тот самый задел, который золотодобытчики могут инвестировать в создание сбытовой розничной сети и иметь гарантированный собственный сбыт. От этого выиграют все: и компании, и инвесторы, и экономика.